大成灵活配置混合A
(000587)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
大成灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
大成灵活配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.05%，四季平均换手约75.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、五粮液、歌尔股份、生益科技、石头科技。2021 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.0500% |
| 平均换手 | 75.0000% |
| 持股集中度 | 0.0267 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.84% 调整至 16.99%，有色金属 由 6.01% 至 6.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 TCL科技、中国中免、京东方A、分众传媒，退出 传音控股、工商银行、建设银行、智飞生物。Q3 再平衡：新进 华友钴业、天华超净、晋控煤业、海康威视，退出 TCL科技、中国中免、京东方A、分众传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 16.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、五粮液、歌尔股份、生益科技，退出 天华超净、晋控煤业、泸州老窖、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、银行 等方向；净加仓 电子(+5.15pp)、家用电器(+3.44pp)、房地产(+3.93pp)；净降配 机械设备(-3.76pp)、电力设备(-8.36pp)、食品饮料(-2.69pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→9.02%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.34%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 4.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 9.02% | 3.02% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 11.84% | 9.02% | 0.0% | 16.99% | +5.15 |
| 食品饮料 | 9.64% | 12.12% | 13.07% | 6.95% | -2.69 |
| 有色金属 | 6.01% | 8.13% | 9.64% | 6.32% | +0.31 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.93% | +3.93 |
| 电力设备 | 11.99% | 9.25% | 11.62% | 3.63% | -8.36 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | 3.44% | +3.44 |
| 医药生物 | 5.38% | 0.0% | 2.85% | 3.08% | -2.30 |
| 机械设备 | 3.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.76 |
| 传媒 | 0.0% | 3.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 5.61% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.13% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 7.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.61 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.34% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：TCL科技、中国中免、京东方A、分众传媒、泸州老窖、紫金矿业、隆基绿能；退出：传音控股、工商银行、建设银行、智飞生物、海容冷链、蓝思科技、隆基股份
2021-09-30 新进：华友钴业、天华超净、晋控煤业、海康威视、美的集团、金域医学；退出：TCL科技、中国中免、京东方A、分众传媒、紫金矿业、隆基绿能
2021-12-31 新进：万科A、五粮液、歌尔股份、生益科技、石头科技、立讯精密；退出：天华超净、晋控煤业、泸州老窖、海康威视、美的集团、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | TCL科技 | 3.25 | -18.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.85 | -6.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 京东方A | 5.77 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 3.63 | -22.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.52 | -13.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 4.34 | 4.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 5.38 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 蓝思科技 | 3.86 | 12.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.84 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 3.77 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海容冷链 | 3.76 | -18.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 传音控股 | 7.98 | 0.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.02 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 4.13 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天华超净 | 5.98 | -24.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晋控煤业 | 5.61 | -22.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 6.9 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金域医学 | 2.85 | 8.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | TCL科技 | 3.25 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 京东方A | 5.77 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.63 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 4.52 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 3.52 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 4.34 | 4.13 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万科A | 3.93 | -3.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.52 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 6.82 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 6.4 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 生益科技 | 3.77 | -31.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石头科技 | 3.44 | -31.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美的集团 | 3.02 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 5.33 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 4.13 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 2.74 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天华超净 | 5.98 | -24.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晋控煤业 | 5.61 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 12/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。