富国天盛灵活配置基金

富国天盛灵活配置基金 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

富国天盛灵活配置基金 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.09%，四季平均换手约85.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：丽珠集团、华兰生物、康泰生物、水井坊、洋河股份。2018 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.98%。

Q2 末换仓：新进 ST中南、三钢闽光、五粮液、保利发展，退出 中天科技、华兰生物、太极股份、星源材质。Q3 再平衡：新进 中国平安、光华科技、复星医药、平安银行，退出 ST中南、三钢闽光、保利发展、兖矿能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 6.04% 升至 9.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 丽珠集团、华兰生物、康泰生物、水井坊，退出 五粮液、光华科技、复星医药、平安银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、通信、国防军工 等方向；净加仓 食品饮料(+9.98pp)；净降配 计算机(-2.01pp)、通信(-1.63pp)、国防军工(-1.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-1.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST中南、三钢闽光、五粮液、保利发展、兖矿能源、招商蛇口、美的集团、长春高新、陕西煤业；退出：中天科技、华兰生物、太极股份、星源材质、海兰信、海南瑞泽、百利科技、蓝色光标、通富微电

2018-09-30 新进：中国平安、光华科技、复星医药、平安银行、恒瑞医药、格力电器、泸州老窖、海康威视、贵州茅台；退出：ST中南、三钢闽光、保利发展、兖矿能源、分众传媒、招商蛇口、美的集团、长春高新、陕西煤业

2018-12-31 新进：丽珠集团、华兰生物、康泰生物、水井坊、洋河股份；退出：五粮液、光华科技、复星医药、平安银行、海康威视

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 17/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。