富国天盛灵活配置基金

富国天盛灵活配置基金 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国天盛灵活配置基金 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.68%，四季平均换手约69.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.67%)、新能源/电力设备(3.21%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.64%→期末 9.67%）。最近一季新进Top10：三七互娱、中际旭创、天孚通信、太辰光、莱特光电。2026 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 24.83%，电子 由 17.1% 至 18.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、东山精密、宁德时代、山东黄金，退出 一品红、光启技术、康辰药业、昂利康。Q3 再平衡：新进 信立泰、新凤鸣、百利天恒、立讯精密，退出 三七互娱、东山精密、中芯国际、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 3.27% 升至 24.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、中际旭创、天孚通信、太辰光，退出 信立泰、悦康药业、新凤鸣、泽璟制药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+6.99pp)、通信(+24.83pp)、传媒(+4.85pp)；净降配 国防军工(-3.08pp)、医药生物(-32.06pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.27%→9.67%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.21pp)、AI算力/光模块(+9.67pp)；相应下降：半导体设备/材料(-4.64pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 9.67% 为全年高点（年初 4.64%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.21%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.21pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、东山精密、宁德时代、山东黄金、新易盛；退出：一品红、光启技术、康辰药业、昂利康、立讯精密

2026-03-31 新进：信立泰、新凤鸣、百利天恒、立讯精密、苑东生物；退出：三七互娱、东山精密、中芯国际、山东黄金、海思科

2026-06-30 新进：三七互娱、中际旭创、天孚通信、太辰光、莱特光电、骄成超声；退出：信立泰、悦康药业、新凤鸣、泽璟制药、百利天恒、苑东生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。