长城久鑫混合A
(000649)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
长城久鑫混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长城久鑫混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.51%，四季平均换手约75.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：乐鑫科技、五粮液、比亚迪、洽洽食品、老板电器。2021 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.5100% |
| 平均换手 | 75.0000% |
| 持股集中度 | 0.0149 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 9.69% 调整至 34.77%。
Q2 末换仓：新进 山西汾酒、欧普康视、水井坊、汤臣倍健，退出 东方雨虹、恒瑞医药、普洛药业、杰克股份。Q3 再平衡：新进 中国中免、凯莱英、宁德时代、泸州老窖，退出 妙可蓝多、欧普康视、汤臣倍健、百润股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 21.54% 升至 34.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 乐鑫科技、五粮液、比亚迪、洽洽食品，退出 中国中免、凯莱英、博腾股份、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、建筑材料、医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+25.08pp)、电子(+2.76pp)、汽车(+2.71pp)；净降配 机械设备(-2.35pp)、建筑材料(-2.35pp)、医药生物(-12.21pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.6%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.6% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 9.69% | 22.6% | 21.54% | 34.77% | +25.08 |
| 家用电器 | 2.4% | 0.0% | 0.0% | 3.21% | +0.81 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 汽车 | 0.0% | 3.5% | 0.0% | 2.71% | +2.71 |
| 机械设备 | 2.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.35 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 2.84% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.6% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.35 |
| 医药生物 | 12.21% | 10.61% | 6.4% | 0.0% | -12.21 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.49% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.6% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 2.6% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：山西汾酒、欧普康视、水井坊、汤臣倍健、通策医疗、长城汽车；退出：东方雨虹、恒瑞医药、普洛药业、杰克股份、格力电器、长春高新
2021-09-30 新进：中国中免、凯莱英、宁德时代、泸州老窖、舍得酒业、鲁商发展；退出：妙可蓝多、欧普康视、汤臣倍健、百润股份、通策医疗、长城汽车
2021-12-31 新进：乐鑫科技、五粮液、比亚迪、洽洽食品、老板电器、贵州茅台；退出：中国中免、凯莱英、博腾股份、宁德时代、水井坊、鲁商发展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 3.47 | -14.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欧普康视 | 3.52 | -21.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 3.63 | -26.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 水井坊 | 3.54 | 0.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.72 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 3.5 | 20.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.4 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 2.42 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 3.48 | 3.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 2.35 | 8.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.24 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杰克股份 | 2.35 | -21.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.35 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 3.13 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.6 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鲁商发展 | 2.84 | -0.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 4.32 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 3.49 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 百润股份 | 3.91 | -21.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 3.47 | -14.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欧普康视 | 3.52 | -21.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 3.63 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 妙可蓝多 | 3.68 | -20.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 3.5 | 20.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.06 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 老板电器 | 3.21 | -18.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洽洽食品 | 2.27 | -12.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 2.71 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 7.39 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 乐鑫科技 | 2.76 | -31.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 3.13 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 博腾股份 | 3.27 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.6 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鲁商发展 | 2.84 | -0.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 水井坊 | 4.02 | -5.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 3.49 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 14/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。