景顺长城研究精选股票A

景顺长城研究精选股票A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城研究精选股票A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.2%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.82%)。四季度新进Top10：交通银行、康恩贝、渤海租赁、爱尔眼科、美的集团。2017 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 食品饮料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 2.83% 调整至 4.89%，食品饮料 由 0% 至 4.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、华发股份、建元信托、济川药业，退出 中国医药、华夏银行、平高电气、广发证券。Q3 再平衡：新进 东方电气、农业银行、国脉科技、大秦铁路，退出 宁波银行、建元信托、济川药业、渤海租赁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 交通银行、康恩贝、渤海租赁、爱尔眼科，退出 东方电气、京东方A、华发股份、国脉科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、电子、公用事业 等方向；净加仓 交通运输(+2.67pp)、汽车(+2.65pp)、食品饮料(+4.06pp)；净降配 钢铁(-1.76pp)、电子(-3.32pp)、公用事业(-2.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：消费/家电/面板(-1.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：中国平安、华发股份、建元信托、济川药业、渤海租赁、潍柴动力；退出：中国医药、华夏银行、平高电气、广发证券、老板电器、荣盛发展

2017-09-30 新进：东方电气、农业银行、国脉科技、大秦铁路、格力电器、渤海金控；退出：宁波银行、建元信托、济川药业、渤海租赁、长江电力、马钢股份

2017-12-31 新进：交通银行、康恩贝、渤海租赁、爱尔眼科、美的集团、贵州茅台；退出：东方电气、京东方A、华发股份、国脉科技、格力电器、渤海金控

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。