景顺长城研究精选股票A

景顺长城研究精选股票A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城研究精选股票A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.16%，四季平均换手约89.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：九联科技、华策影视、巨星科技、深科达、移远通信。2023 年调仓：新进 25 笔（6 盈 / 19 亏）；退出 25 笔（规避 16 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.03% 调整至 10.07%，机械设备 由 0% 至 7.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 3.03% 升至 29.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科蓝讯、传音控股、光迅科技、寒武纪，退出 中国中免、中微公司、伯特利、宁德时代。Q3 再平衡：新进 三七互娱、东芯股份、中际旭创、全志科技，退出 传音控股、光迅科技、江波龙、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九联科技、华策影视、巨星科技、深科达，退出 三七互娱、东芯股份、中科蓝讯、中际旭创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、医药生物、电力设备 等方向；净加仓 计算机(+2.77pp)、国防军工(+2.67pp)、机械设备(+7.8pp)；净降配 家用电器(-1.75pp)、汽车(-3.37pp)、医药生物(-8.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.09pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中科蓝讯、传音控股、光迅科技、寒武纪、峰岹科技、江波龙、沪电股份、神州泰岳、通富微电、鼎阳科技；退出：中国中免、中微公司、伯特利、宁德时代、海信视像、海天味业、药明康德、贵州茅台、迈瑞医疗、青岛啤酒

2023-09-30 新进：三七互娱、东芯股份、中际旭创、全志科技、新易盛、金山办公；退出：传音控股、光迅科技、江波龙、沪电股份、神州泰岳、鼎阳科技

2023-12-31 新进：九联科技、华策影视、巨星科技、深科达、移远通信、翱捷科技、英维克、赛意信息、霍莱沃；退出：三七互娱、东芯股份、中科蓝讯、中际旭创、全志科技、峰岹科技、新易盛、通富微电、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/19；退出 规避/错失 16/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。