富安达新兴成长混合A

富安达新兴成长混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

富安达新兴成长混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.54%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(10.3%)、军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中直股份、中金黄金、天邦食品、山东黄金、山金国际。2018 年调仓：新进 23 笔（12 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 21 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 农林牧渔 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 15.89%。

Q2 末换仓：新进 千禾味业、华兰生物、卫宁健康、广联达，退出 东山精密、先导智能、启明星辰、天齐锂业。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、光迅科技、恒顺醋业、杰瑞股份，退出 千禾味业、华友钴业、当升科技、新宙邦，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 16.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中直股份、中金黄金、天邦食品、山东黄金，退出 中航沈飞、光迅科技、华兰生物、广联达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、电子 等方向；净加仓 国防军工(+2.32pp)、农林牧渔(+15.89pp)、商贸零售(+3.6pp)；净降配 电力设备(-13.21pp)、有色金属(-5.24pp)、电子(-4.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→10.3%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：资源/有色(+10.3pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.61pp；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：千禾味业、华兰生物、卫宁健康、广联达、当升科技、新宙邦、杉杉股份、通策医疗；退出：东山精密、先导智能、启明星辰、天齐锂业、晶盛机电、用友网络、赢时胜、赣锋锂业

2018-09-30 新进：中航沈飞、光迅科技、恒顺醋业、杰瑞股份、汤臣倍健、超图软件；退出：千禾味业、华友钴业、当升科技、新宙邦、杉杉股份、浪潮信息

2018-12-31 新进：中直股份、中金黄金、天邦食品、山东黄金、山金国际、永辉超市、温氏股份、牧原股份、芒果超媒；退出：中航沈飞、光迅科技、华兰生物、广联达、恒顺醋业、杰瑞股份、汤臣倍健、超图软件、通策医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/11；退出 规避/错失 21/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。