富安达新兴成长混合A
(000755)公募权益主动型混合型新兴产业2020 自然年 · 重仓透视
富安达新兴成长混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
富安达新兴成长混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.14%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.32%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：天赐材料、孚能科技、汇川技术、药明康德、西部超导。2020 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 8 / 错失 14）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.1400% |
| 平均换手 | 84.0300% |
| 持股集中度 | 0.0281 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.44% 调整至 29.61%，医药生物 由 5.57% 至 9.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、五粮液、广联达、数据港，退出 奥飞数据、宁德时代、康泰生物、牧原股份。Q3 再平衡：新进 吉宏股份、安井食品、宝信软件、晶澳科技，退出 三七互娱、五粮液、亿纬锂能、圣邦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 12.03% 升至 29.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天赐材料、孚能科技、汇川技术、药明康德，退出 吉宏股份、安井食品、宝信软件、数据港，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、电子、农林牧渔 等方向；净加仓 电力设备(+21.17pp)、医药生物(+3.87pp)、机械设备(+4.48pp)；净降配 食品饮料(-3.89pp)、电子(-14.34pp)、农林牧渔(-5.21pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→12.32%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.73pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.71pp；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.32% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.32% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.59% | 0.0% | 0.0% | 12.32% | +8.73 |
| AI算力/光模块 | 3.71% | 3.95% | 0.0% | 0.0% | -3.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 8.44% | 4.33% | 12.03% | 29.61% | +21.17 |
| 医药生物 | 5.57% | 0.0% | 0.0% | 9.44% | +3.87 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.2% | +6.20 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.48% | +4.48 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.46% | +4.46 |
| 食品饮料 | 3.89% | 3.78% | 4.52% | 0.0% | -3.89 |
| 电子 | 14.34% | 26.84% | 16.14% | 0.0% | -14.34 |
| 农林牧渔 | 5.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.21 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.47% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 7.32% | 8.82% | 3.74% | 0.0% | -7.32 |
| 计算机 | 0.0% | 4.0% | 13.19% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 3.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.71% | 3.95% | 0% | 0% | -3.71 | 明显减仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.59% | 0% | 0% | 12.32% | +8.73 | 明显加仓 | 宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.59% | 0% | 0% | 12.32% | +8.73 | 明显加仓 | 宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：三七互娱、五粮液、广联达、数据港、歌尔股份、蓝思科技；退出：奥飞数据、宁德时代、康泰生物、牧原股份、贵州茅台、韦尔股份
2020-09-30 新进：吉宏股份、安井食品、宝信软件、晶澳科技、深信服、道通科技、隆基股份；退出：三七互娱、五粮液、亿纬锂能、圣邦股份、广联达、新易盛、蓝思科技
2020-12-31 新进：天赐材料、孚能科技、汇川技术、药明康德、西部超导、赣锋锂业、通威股份、长春高新、阳光电源、隆基绿能；退出：吉宏股份、安井食品、宝信软件、数据港、晶澳科技、歌尔股份、深信服、立讯精密、道通科技、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.78 | 29.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 6.48 | 37.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 广联达 | 4.0 | 4.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 3.73 | -15.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 蓝思科技 | 7.96 | 14.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 数据港 | 4.87 | -29.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 5.21 | -32.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 5.57 | 41.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 奥飞数据 | 3.61 | 0.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.59 | 44.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.89 | 31.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 4.58 | 29.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 5.77 | 14.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 吉宏股份 | 4.47 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 深信服 | 4.16 | 17.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 4.64 | -4.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 6.26 | 22.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 安井食品 | 4.52 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 道通科技 | 4.39 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.78 | 29.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 广联达 | 4.0 | 4.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 3.73 | -15.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.33 | 3.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 蓝思科技 | 7.96 | 14.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 新易盛 | 3.95 | 1.79 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 圣邦股份 | 3.98 | -1.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 长春高新 | 4.97 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 6.2 | -6.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 天赐材料 | 4.44 | -21.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 4.48 | -8.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 7.84 | -0.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 通威股份 | 5.11 | -14.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 药明康德 | 4.47 | 4.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 西部超导 | 4.46 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 孚能科技 | 4.73 | -43.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 7.57 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 5.77 | 14.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 8.57 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 吉宏股份 | 4.47 | -22.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 深信服 | 4.16 | 17.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 4.64 | -4.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 安井食品 | 4.52 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 数据港 | 3.74 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 道通科技 | 4.39 | 2.3 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 8/14。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。