华宝稳健回报混合
(000993)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
华宝稳健回报混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
华宝稳健回报混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.13%，四季平均换手约74.55%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万达电影、北京文化、千方科技、华斯股份、华谊兄弟。2015 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.1300% |
| 平均换手 | 74.5500% |
| 持股集中度 | 0.0142 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 家用电器 两条主线展开：传媒 持仓占比由 3.79% 调整至 16.33%，家用电器 由 3.69% 至 4.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 万达院线、东方雨虹、北大荒、华联矿业，退出 万达信息、万达电影、中国国航、亚太股份。12月 传媒行业持仓占比从 6.15% 升至 16.33%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 万达电影、北京文化、千方科技、华斯股份，退出 万达院线、东方雨虹、北大荒、华联矿业，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 电子、非银金融、汽车 等方向；净加仓 传媒(+12.54pp)、纺织服饰(+2.11pp)、电力设备(+1.94pp)；净降配 电子(-4.32pp)、非银金融(-3.25pp)、汽车(-2.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.28%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 2.28% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 3.79% | 6.15% | 16.33% | +12.54 |
| 计算机 | 9.29% | 4.66% | 7.23% | -2.06 |
| 家用电器 | 3.69% | 4.66% | 4.7% | +1.01 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.58% | +2.58 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 2.11% | +2.11 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.94% | +1.94 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.03% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.99% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 4.32% | 3.38% | 0.0% | -4.32 |
| 非银金融 | 3.25% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.28% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.95% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 2.89% | 0.0% | 0.0% | -2.89 |
| 商贸零售 | 4.02% | 4.38% | 0.0% | -4.02 |
| 交通运输 | 5.93% | 0.0% | 0.0% | -5.93 |
| 房地产 | 0.0% | 1.83% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 2.28% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-06-30 新进：—；退出：—
2015-09-30 新进：万达院线、东方雨虹、北大荒、华联矿业、海信电器、海兰信、苏宁环球；退出：万达信息、万达电影、中国国航、亚太股份、四维图新、国金证券、海信视像
2015-12-31 新进：万达电影、北京文化、千方科技、华斯股份、华谊兄弟、数知退、杉杉股份、海信视像、祥源文旅；退出：万达院线、东方雨虹、北大荒、华联矿业、怡亚通、水晶光电、海信电器、海兰信、苏宁环球
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 苏宁环球 | 1.83 | 100.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 东方雨虹 | 2.03 | 10.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 海兰信 | 1.95 | 72.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 北大荒 | 1.99 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 华联矿业 | 2.28 | -15.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 亚太股份 | 2.89 | -57.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 四维图新 | 2.77 | -42.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 万达信息 | 2.99 | -38.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 国金证券 | 3.25 | -50.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国国航 | 5.93 | -50.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 北京文化 | 2.58 | -20.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 千方科技 | 1.98 | -27.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 华斯股份 | 2.11 | -32.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 华谊兄弟 | 5.69 | -32.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 数知退 | 1.96 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 祥源文旅 | 2.58 | -21.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 杉杉股份 | 1.94 | -23.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 苏宁环球 | 1.83 | 100.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 怡亚通 | 4.38 | -37.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 东方雨虹 | 2.03 | 10.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 3.38 | 125.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 海兰信 | 1.95 | 72.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 北大荒 | 1.99 | 2.86 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 华联矿业 | 2.28 | -15.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。