摩根安全战略股票A

摩根安全战略股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根安全战略股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.42%，四季平均换手约66.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.67%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.91%→期末 6.67%）。最近一季新进Top10：国际复材、源杰科技、芯碁微装、长川科技、鼎泰高科。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 11.49% 调整至 16.83%，电子 由 8.01% 至 12.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亚钾国际、华新建材、思源电气、紫金矿业，退出 东方电缆、亿纬锂能、大金重工、胜宏科技。Q3 再平衡：新进 中国巨石、大金重工、宏和科技、应流股份，退出 亚钾国际、华新建材、宁德时代、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.12% 升至 12.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 国际复材、源杰科技、芯碁微装、长川科技，退出 大金重工、宏和科技、巨化股份、应流股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、基础化工 等方向；净加仓 机械设备(+2.5pp)、建筑材料(+7.31pp)、通信(+5.34pp)；净降配 电力设备(-18.35pp)、基础化工(-3.09pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.12%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.15pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 6.64% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.15% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.15% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亚钾国际、华新建材、思源电气、紫金矿业；退出：东方电缆、亿纬锂能、大金重工、胜宏科技

2026-03-31 新进：中国巨石、大金重工、宏和科技、应流股份、银轮股份；退出：亚钾国际、华新建材、宁德时代、紫金矿业、纽威股份

2026-06-30 新进：国际复材、源杰科技、芯碁微装、长川科技、鼎泰高科、鼎通科技；退出：大金重工、宏和科技、巨化股份、应流股份、思源电气、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。