光大保德信国企改革股票A

光大保德信国企改革股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信国企改革股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.64%，四季平均换手约79.93%。四季度新进Top10：万达电影、三一重工、中国中铁、中国国航、中国铁建。2018 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 20 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 建筑装饰 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 7.18%，建筑装饰 由 0% 至 5.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST蓝光、云南白药、保利发展、南钢股份，退出 万科A、东方航空、中兴通讯、中国巨石。Q3 再平衡：新进 中国中车、中国平安、保利地产、工商银行，退出 *ST蓝光、云南白药、保利发展、南方航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 5.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万达电影、三一重工、中国中铁、中国国航，退出 中国平安、保利地产、工商银行、扬农化工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、建筑材料、通信 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.73pp)、传媒(+2.69pp)、建筑装饰(+5.84pp)；净降配 房地产(-8.32pp)、银行(-2.45pp)、电子(-2.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：*ST蓝光、云南白药、保利发展、南钢股份、招商蛇口、招商银行、格力电器、贵州茅台；退出：万科A、东方航空、中兴通讯、中国巨石、保利地产、工商银行、生益科技、阳光城

2018-09-30 新进：中国中车、中国平安、保利地产、工商银行、扬农化工、新钢股份、马钢股份；退出：*ST蓝光、云南白药、保利发展、南方航空、南钢股份、招商蛇口、格力电器

2018-12-31 新进：万达电影、三一重工、中国中铁、中国国航、中国铁建、保利发展、圣农发展、海康威视；退出：中国平安、保利地产、工商银行、扬农化工、招商银行、新钢股份、贵州茅台、马钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 20/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。