益民品质升级混合A
(001135)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
益民品质升级混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
益民品质升级混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.69%，四季平均换手约72.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.93%)、军工/高端制造(3.29%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.93%）。四季度新进Top10：上海机场、中直股份、宝钛股份、歌尔股份、澜起科技。2021 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.6900% |
| 平均换手 | 72.3000% |
| 持股集中度 | 0.0399 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 27.91%，国防军工 由 0% 至 6.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 爱尔眼科、片仔癀，退出 中国中免、酒鬼酒。Q3 再平衡：新进 中伟股份、中环股份、中远海控、北方华创，退出 五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.1% 升至 27.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海机场、中直股份、宝钛股份、歌尔股份，退出 中伟股份、中环股份、中远海控、同庆楼，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、商贸零售、食品饮料 等方向；净加仓 交通运输(+3.12pp)、有色金属(+3.77pp)、电子(+27.91pp)；净降配 医药生物(-21.5pp)、商贸零售(-4.39pp)、食品饮料(-47.19pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.72%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.29pp)、半导体设备/材料(+5.93pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 5.93% | +5.93 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.29% | +3.29 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 3.72% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 27.91% | +27.91 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 7.16% | 6.44% | +6.44 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.72% | 3.77% | +3.77 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.7% | 3.12% | +3.12 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 21.5% | 44.36% | 7.3% | 0.0% | -21.50 |
| 商贸零售 | 4.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.39 |
| 食品饮料 | 47.19% | 37.32% | 0.0% | 0.0% | -47.19 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.86% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.1% | 5.93% | +5.93 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.1% | 5.93% | +5.93 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 3.72% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：爱尔眼科、片仔癀；退出：中国中免、酒鬼酒
2021-09-30 新进：中伟股份、中环股份、中远海控、北方华创、同庆楼、紫金矿业、航发动力、高德红外；退出：五粮液、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、片仔癀、药明康德、贵州茅台、迈瑞医疗
2021-12-31 新进：上海机场、中直股份、宝钛股份、歌尔股份、澜起科技、立讯精密、联创电子、航天电器、蓝思科技；退出：中伟股份、中环股份、中远海控、同庆楼、泰格医药、爱尔眼科、紫金矿业、航发动力、高德红外
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 9.88 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 9.03 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 5.7 | 67.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 4.39 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 2.92 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.1 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 高德红外 | 3.3 | 3.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中伟股份 | 2.94 | 1.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 航发动力 | 3.86 | 19.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 3.72 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中远海控 | 4.7 | 8.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 同庆楼 | 2.92 | -1.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 8.04 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 古井贡酒 | 2.7 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 8.99 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 8.9 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 9.03 | -15.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 9.12 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 8.47 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 9.62 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航天电器 | 3.29 | -26.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 联创电子 | 5.09 | -38.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 4.65 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 5.66 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 蓝思科技 | 3.42 | -49.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上海机场 | 3.12 | 5.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中直股份 | 3.15 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宝钛股份 | 3.77 | -27.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 3.16 | -19.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中环股份 | 2.92 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 高德红外 | 3.3 | 3.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.39 | -20.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 3.91 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中伟股份 | 2.94 | 1.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 航发动力 | 3.86 | 19.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 3.72 | -3.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中远海控 | 4.7 | 8.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 同庆楼 | 2.92 | -1.88 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 14/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。