益民品质升级混合A

益民品质升级混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

益民品质升级混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.18%，四季平均换手约92.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.67%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.67%）。最近一季新进Top10：东山精密、华亚智能、华工科技、华特气体、强力新材。2026 年调仓：新进 26 笔（10 盈 / 16 亏）；退出 26 笔（规避 12 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.03% 调整至 21.18%。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中际旭创、恒瑞医药、江苏银行，退出 中国中铁、中国核电、伊利股份、兴业银行。Q3 再平衡：新进 中色股份、亚信安全、光库科技、光迅科技，退出 中国太保、中国平安、中际旭创、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.06% 升至 21.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、华亚智能、华工科技、华特气体，退出 中色股份、亚信安全、光库科技、光迅科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+3.41pp)、电子(+20.15pp)、基础化工(+2.66pp)；净降配 银行(-3.03pp)、食品饮料(-1.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.67%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中际旭创、恒瑞医药、江苏银行、渝农商行、科达利、藏格矿业；退出：中国中铁、中国核电、伊利股份、兴业银行、歌尔股份、美的集团、长沙银行

2026-03-31 新进：中色股份、亚信安全、光库科技、光迅科技、剑桥科技、天孚通信、有研新材、正海磁材、移为通信、航天宏图；退出：中国太保、中国平安、中际旭创、恒瑞医药、招商银行、江苏银行、渝农商行、科达利、藏格矿业、贵州茅台

2026-06-30 新进：东山精密、华亚智能、华工科技、华特气体、强力新材、晶瑞电材、杭氧股份、神工股份、茂莱光学；退出：中色股份、亚信安全、光库科技、光迅科技、剑桥科技、有研新材、正海磁材、移为通信、航天宏图

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/16；退出 规避/错失 12/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。