大成互联网思维混合A

大成互联网思维混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大成互联网思维混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约69.32%，四季平均换手约71.97%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.77%)、半导体设备/材料(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：中钨高新、兆易创新、国际复材、源杰科技、生益科技。2026 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 建筑材料 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 17.4%，建筑材料 由 0% 至 10.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、华虹宏力、沪电股份、立讯精密，退出 华虹公司、富创精密、灿芯股份、芯原股份。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 36.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中天科技、中际旭创、天孚通信，退出 中微公司、中航沈飞、中芯国际、光启技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中钨高新、兆易创新、国际复材、源杰科技，退出 中天科技、天孚通信、思源电气、深南电路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、国防军工 等方向；净加仓 有色金属(+3.15pp)、建筑材料(+10.93pp)、基础化工(+4.11pp)；净降配 汽车(-8.23pp)、国防军工(-18.83pp)、电子(-30.46pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→13.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.77pp)；相应下降：半导体设备/材料(-9.79pp)、军工/高端制造(-9.38pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 13.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.79% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、华虹宏力、沪电股份、立讯精密；退出：华虹公司、富创精密、灿芯股份、芯原股份

2026-03-31 新进：中国巨石、中天科技、中际旭创、天孚通信、思源电气、新易盛、深南电路、罗博特科、长飞光纤；退出：中微公司、中航沈飞、中芯国际、光启技术、华虹宏力、协创数据、寒武纪、江淮汽车、立讯精密

2026-06-30 新进：中钨高新、兆易创新、国际复材、源杰科技、生益科技、联瑞新材；退出：中天科技、天孚通信、思源电气、深南电路、罗博特科、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。