广发聚宝混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
广发聚宝混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.5%，四季平均换手约60.33%。四季度新进Top10：我武生物。2018 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.5000% |
| 平均换手 | 60.3300% |
| 持股集中度 | 0.0035 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、医药生物。
Q2 末换仓：新进 格力电器、桐昆股份，退出 保利地产、双汇发展、洁美科技、济川药业。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 2.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上峰水泥、大秦铁路、索菲亚、通化东宝，退出 三安光电、格力电器、桐昆股份、科力尔，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 我武生物，退出 上峰水泥、英可瑞、通化东宝，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子 等方向；净降配 机械设备(-1.61pp)、电子(-5.08pp)、医药生物(-3.05pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 3.2% | 3.01% | 2.63% | 2.82% | -0.38 |
| 机械设备 | 3.47% | 4.15% | 1.94% | 1.86% | -1.61 |
| 医药生物 | 4.87% | 0.0% | 2.98% | 1.82% | -3.05 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.65% | 1.4% | +1.40 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.45% | 0.92% | +0.92 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.95% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.38% | 0.42% | 0.18% | 0.0% | -0.38 |
| 房地产 | 1.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.32 |
| 食品饮料 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 5.08% | 3.96% | 0.0% | 0.0% | -5.08 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：格力电器、桐昆股份；退出：保利地产、双汇发展、洁美科技、济川药业、通化东宝
2018-09-30 新进：上峰水泥、大秦铁路、索菲亚、通化东宝；退出：三安光电、格力电器、桐昆股份、科力尔
2018-12-31 新进：我武生物；退出：上峰水泥、英可瑞、通化东宝
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.32 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 0.48 | -4.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 0.75 | 3.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 洁美科技 | 0.27 | 17.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 保利地产 | 1.32 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 济川药业 | 2.25 | 4.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 通化东宝 | 2.62 | -10.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 上峰水泥 | 0.95 | -2.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 0.65 | -23.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 通化东宝 | 2.98 | -23.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.45 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.32 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 科力尔 | 0.17 | -5.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三安光电 | 3.96 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 0.48 | -4.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 我武生物 | 1.82 | 28.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 上峰水泥 | 0.95 | -2.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 英可瑞 | 0.18 | -19.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 通化东宝 | 2.98 | -23.37 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。