广发聚宝混合A
(001189)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
广发聚宝混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
广发聚宝混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.57%，四季平均换手约62.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.2%)。四季度新进Top10：中国平安、紫金矿业。2019 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.5700% |
| 平均换手 | 62.9700% |
| 持股集中度 | 0.0026 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、建筑装饰。
Q2 医药生物行业持仓占比从 2.76% 升至 7.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国巨石、海油发展、温氏股份、益丰药房，退出 我武生物、招商蛇口。Q3 再平衡：新进 三安光电、中国石化、中国联通、兴业银行，退出 中国巨石、中国平安、乐普医疗、海油发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、紫金矿业，退出 华电国际、广深铁路，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+1.55pp)；净降配 医药生物(-1.8pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.2% | +1.20 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 2.66% | 2.98% | 1.99% | 2.48% | -0.18 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.83% | 1.55% | +1.55 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.06% | 1.92% | 1.47% | +1.47 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.47% | 1.44% | +1.44 |
| 建筑装饰 | 2.7% | 2.16% | 1.65% | 1.32% | -1.38 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.2% | +1.20 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.09% | 1.07% | +1.07 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.4% | 1.03% | +1.03 |
| 医药生物 | 2.76% | 7.11% | 1.65% | 0.96% | -1.80 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 1.87% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.33 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 1.2% | +1.20 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国巨石、海油发展、温氏股份、益丰药房、老百姓、金风科技；退出：我武生物、招商蛇口
2019-09-30 新进：三安光电、中国石化、中国联通、兴业银行、华泰证券、华电国际、大秦铁路、广深铁路；退出：中国巨石、中国平安、乐普医疗、海油发展、温氏股份、老百姓、苏交科、金风科技
2019-12-31 新进：中国平安、紫金矿业；退出：华电国际、广深铁路
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 金风科技 | 0.92 | 0.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 1.33 | 3.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 0.9 | -14.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海油发展 | 0.06 | -13.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 老百姓 | 0.43 | 29.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 益丰药房 | 3.21 | 12.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 1.33 | -9.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 我武生物 | 0.01 | -28.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华电国际 | 1.87 | 2.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国石化 | 1.92 | 1.79 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国联通 | 1.4 | -2.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 三安光电 | 1.47 | 30.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 1.59 | 8.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 1.83 | 12.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 广深铁路 | 1.5 | -0.65 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 1.99 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 金风科技 | 0.92 | 0.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 乐普医疗 | 3.47 | 8.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 苏交科 | 1.49 | -5.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 1.33 | 3.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国巨石 | 0.9 | -14.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海油发展 | 0.06 | -13.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国平安 | 2.98 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 老百姓 | 0.43 | 29.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.89 | -19.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 1.2 | -19.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 华电国际 | 1.87 | 2.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 广深铁路 | 1.5 | -0.65 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。