国投瑞银精选收益混合A

国投瑞银精选收益混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银精选收益混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.26%，四季平均换手约68.73%。期末主题配置集中在：资源/有色(9.62%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中国动力、中材科技、巨化股份、立昂微、赤峰黄金。2026 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 石油石化 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 9.62%，石油石化 由 3.23% 至 5.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 国城矿业、天际股份、宁德时代、招商银行，退出 华峰化学、华鲁恒升、振华股份、科锐国际。Q3 再平衡：新进 三美股份、东鹏饮料、中矿资源、天赐材料，退出 国城矿业、宁德时代、石大胜华、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、中材科技、巨化股份、立昂微，退出 东鹏饮料、中矿资源、天赐材料、天际股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、社会服务、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+3.16pp)、银行(+3.62pp)、建筑材料(+3.82pp)；净降配 计算机(-3.19pp)、基础化工(-3.63pp)、社会服务(-3.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.75%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+9.62pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：国城矿业、天际股份、宁德时代、招商银行、新凤鸣、石大胜华、紫金矿业；退出：华峰化学、华鲁恒升、振华股份、科锐国际、金山办公、鲁西化工、鹏鼎控股

2026-03-31 新进：三美股份、东鹏饮料、中矿资源、天赐材料；退出：国城矿业、宁德时代、石大胜华、美的集团

2026-06-30 新进：中国动力、中材科技、巨化股份、立昂微、赤峰黄金；退出：东鹏饮料、中矿资源、天赐材料、天际股份、新凤鸣

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。