中邮稳健添利灵活配置混合

中邮稳健添利灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮稳健添利灵活配置混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.53%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.21%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.21%）。四季度新进Top10：三七互娱、三角防务、东阿阿胶、振华科技、斯迪克。2021 年调仓：新进 22 笔（4 盈 / 18 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 4.58%，电子 由 4.39% 至 4.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、东方财富、中信证券、伊利股份，退出 TCL科技、中联重科、兴业银行、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 云铝股份、兖州煤业、南京银行、宝钢股份，退出 万科A、三一重工、东方财富、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、三角防务、东阿阿胶、振华科技，退出 中信证券、云铝股份、兖州煤业、南京银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、食品饮料、房地产 等方向；净加仓 传媒(+2.27pp)、计算机(+4.42pp)、国防军工(+4.58pp)；净降配 机械设备(-4.97pp)、食品饮料(-8.85pp)、房地产(-4.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.21pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.39pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三一重工、东方财富、中信证券、伊利股份、药明康德、长江电力；退出：TCL科技、中联重科、兴业银行、恒瑞医药、洋河股份、贵州茅台

2021-09-30 新进：云铝股份、兖州煤业、南京银行、宝钢股份、山东海化、特变电工；退出：万科A、三一重工、东方财富、伊利股份、江苏银行、长江电力

2021-12-31 新进：三七互娱、三角防务、东阿阿胶、振华科技、斯迪克、江海股份、浙富控股、浪潮信息、紫光股份、风华高科；退出：中信证券、云铝股份、兖州煤业、南京银行、宝钢股份、山东海化、平安银行、招商银行、特变电工、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/18；退出 规避/错失 16/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。