国联安鑫享灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安鑫享灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.73%，四季平均换手约66.67%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.7300% |
| 平均换手 | 66.6700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.08% |
| 年化波动率 | 3.43% |
| 最大回撤 | -4.00% |
| 夏普比率 | -0.42 |
| 索提诺比率 | -0.57 |
| 同类排名 | 前 73%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 19.4 | 偏弱 |
| 波动 | 4.8 | 较小 |
| 风险 | 92.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 汽车、电力设备。
Q2 末换仓：新进 宁波高发、安克创新、紫金矿业、金龙汽车，退出 上汽集团、分众传媒、潍柴动力、爱柯迪。Q3 再平衡：新进 中国银行、长江电力，退出 扬农化工、松原安全，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 中国联通、中国银行、宁德时代、宁波高发，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净降配 汽车(-1.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.44% | 0.68% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.31% | 0.42% | 0.67% | 0.0% | -0.31 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.44% | 0.68% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.57% | 2.18% | 3.11% | 0.0% | -1.57 |
| 电子 | 0.0% | 0.44% | 0.81% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.28 |
| 电力设备 | 0.31% | 0.42% | 0.67% | 0.0% | -0.31 |
| 传媒 | 0.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.17 |
| 基础化工 | 0.18% | 0.35% | 0.0% | 0.0% | -0.18 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.21% | 0.39% | 0.74% | 0.0% | -0.21 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.31% | 0.42% | 0.67% | 0% | -0.31 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.44% | 0.68% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.31% | 0.42% | 0.67% | 0% | -0.31 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：宁波高发、安克创新、紫金矿业、金龙汽车、银轮股份；退出：上汽集团、分众传媒、潍柴动力、爱柯迪、贵州茅台
2026-03-31 新进：中国银行、长江电力；退出：扬农化工、松原安全
2026-06-30 新进：—；退出：中国联通、中国银行、宁德时代、宁波高发、安克创新、比亚迪、紫金矿业、金龙汽车、银轮股份、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 银轮股份 | 0.38 | 12.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安克创新 | 0.44 | -5.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金龙汽车 | 0.34 | 1.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.44 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波高发 | 0.36 | -8.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 潍柴动力 | 0.19 | 22.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 0.17 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 0.41 | -11.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.28 | -4.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 爱柯迪 | 0.24 | -11.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长江电力 | 0.67 | -2.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国银行 | 0.58 | -2.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 松原安全 | 0.46 | -11.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 扬农化工 | 0.35 | 8.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 银轮股份 | 0.7 | 17.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 1.05 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.67 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 安克创新 | 0.81 | -3.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国联通 | 0.74 | -10.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金龙汽车 | 0.74 | -37.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.67 | -2.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.68 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国银行 | 0.58 | -2.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁波高发 | 0.62 | -7.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 14/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。