华泰柏瑞量化智慧混合A

华泰柏瑞量化智慧混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞量化智慧混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.01%，四季平均换手约86.73%。四季度新进Top10：三一重工、仙坛股份、北大荒、华帝股份、双鹭药业。2018 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 18 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、轻工制造。

Q2 末换仓：新进 ST华铭、中国交建、中国重汽、千方科技，退出 兄弟科技、先河环保、华新水泥、华泰股份。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国联通、华域汽车、山鹰纸业，退出 ST华铭、中国交建、中国重汽、国星光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 2.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、仙坛股份、北大荒、华帝股份，退出 上汽集团、中国联通、千方科技、华域汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、汽车 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.66pp)、钢铁(+2.06pp)、机械设备(+2.64pp)；净降配 轻工制造(-2.21pp)、汽车(-2.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST华铭、中国交建、中国重汽、千方科技、国星光电、广济药业、柳工、顺网科技；退出：兄弟科技、先河环保、华新水泥、华泰股份、晨鸣纸业、西泵股份、金地集团、金达威

2018-09-30 新进：上汽集团、中国联通、华域汽车、山鹰纸业、洛阳钼业、海螺水泥、荣盛发展；退出：ST华铭、中国交建、中国重汽、国星光电、大秦铁路、广济药业、柳工

2018-12-31 新进：三一重工、仙坛股份、北大荒、华帝股份、双鹭药业、德赛电池、新钢股份、浙江鼎力；退出：上汽集团、中国联通、千方科技、华域汽车、山鹰纸业、潍柴动力、荣盛发展、顺网科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 18/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。