工银生态环境股票A
(001245)公募权益主动型股票型环保2018 自然年 · 重仓透视
工银生态环境股票A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
工银生态环境股票A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.06%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、上汽集团、保利发展、双汇发展、建设银行。2018 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.0600% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0192 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 4.46% 调整至 13.51%，银行 由 6.61% 至 6.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、中国太保、云南白药、保利发展，退出 中兴通讯、五粮液、伊利股份、保利地产。Q3 再平衡：新进 万华化学、保利地产、华电国际、宁波银行，退出 ST易购、云南白药、保利发展、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 9.08% 升至 13.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、上汽集团、保利发展、双汇发展，退出 保利地产、大族激光、航天信息、苏宁易购，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、通信、计算机 等方向；净加仓 非银金融(+5.87pp)、房地产(+9.05pp)、基础化工(+2.81pp)；净降配 家用电器(-3.35pp)、食品饮料(-8.36pp)、通信(-2.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.35%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 4.35% | 3.27% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 4.46% | 5.48% | 9.08% | 13.51% | +9.05 |
| 银行 | 6.61% | 3.52% | 3.65% | 6.75% | +0.14 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.95% | 8.04% | 5.87% | +5.87 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.93% | 4.26% | +4.26 |
| 食品饮料 | 12.08% | 3.88% | 4.13% | 3.72% | -8.36 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.26% | +3.26 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.75% | 2.81% | +2.81 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.35% | 3.96% | 0.0% | 0.0% | -3.35 |
| 通信 | 2.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.94 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.82% | 4.95% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.03% | 4.28% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 5.71% | 8.95% | 3.27% | 0.0% | -5.71 |
| 交通运输 | 7.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.51 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST易购、中国太保、云南白药、保利发展、大族激光、航天信息；退出：中兴通讯、五粮液、伊利股份、保利地产、南京银行、富临运业
2018-09-30 新进：万华化学、保利地产、华电国际、宁波银行、招商蛇口、苏宁易购；退出：ST易购、云南白药、保利发展、建设银行、格力电器、海康威视
2018-12-31 新进：万科A、上汽集团、保利发展、双汇发展、建设银行；退出：保利地产、大族激光、航天信息、苏宁易购、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 云南白药 | 2.74 | -34.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 大族激光 | 4.03 | -20.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST易购 | 3.82 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 航天信息 | 4.35 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国太保 | 3.95 | 11.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 2.94 | -56.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 五粮液 | 3.65 | 14.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 富临运业 | 7.51 | -6.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 5.35 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南京银行 | 4.04 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 3.37 | -7.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.65 | -8.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华电国际 | 3.93 | 13.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万华化学 | 3.75 | -34.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 云南白药 | 2.74 | -34.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.96 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海康威视 | 4.6 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 建设银行 | 3.52 | 10.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 4.43 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 3.72 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 3.26 | -2.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 建设银行 | 2.97 | 9.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大族激光 | 4.28 | -28.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 苏宁易购 | 4.95 | -26.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 航天信息 | 3.27 | -17.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.13 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。