兴银鼎新灵活配置A
(001339)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
兴银鼎新灵活配置A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
兴银鼎新灵活配置A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.53%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.06%)、军工/高端制造(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：乐鑫科技、同仁堂、宁德时代、拓普集团、晶澳科技。2021 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.5300% |
| 平均换手 | 88.1300% |
| 持股集中度 | 0.0210 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.85% 调整至 17.24%，有色金属 由 0% 至 4.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 16.29% 升至 43.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三安光电、北方华创、卓胜微、圣邦股份，退出 华润微、安恒信息、恒生电子、振华科技。Q3 再平衡：新进 北方稀土、天华超净、天齐锂业、抚顺特钢，退出 三安光电、中颖电子、兆易创新、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乐鑫科技、同仁堂、宁德时代、拓普集团，退出 北方稀土、天华超净、天齐锂业、抚顺特钢，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、计算机 等方向；净加仓 有色金属(+4.67pp)、汽车(+3.9pp)、医药生物(+4.18pp)；净降配 国防军工(-8.75pp)、计算机(-6.71pp)、电子(-3.33pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-4.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 13.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.43%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.85% | 6.43% | 0.0% | 4.06% | +0.21 |
| 军工/高端制造 | 4.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.52 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 7.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.85% | 6.43% | 7.98% | 17.24% | +13.39 |
| 电子 | 16.29% | 43.63% | 0.0% | 12.96% | -3.33 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.12% | 30.26% | 4.67% | +4.67 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.18% | +4.18 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.94% | 3.9% | +3.90 |
| 国防军工 | 8.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.75 |
| 计算机 | 6.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.71 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 3.2% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 7.36% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.85% | 13.79% | 0% | 4.06% | +0.21 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.85% | 6.43% | 0% | 4.06% | +0.21 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三安光电、北方华创、卓胜微、圣邦股份、永兴材料、豪威集团；退出：华润微、安恒信息、恒生电子、振华科技、沪电股份、航天电器
2021-09-30 新进：北方稀土、天华超净、天齐锂业、抚顺特钢、比亚迪、盛新锂能、石大胜华、融捷股份、赣锋锂业；退出：三安光电、中颖电子、兆易创新、北方华创、卓胜微、圣邦股份、宁德时代、思瑞浦、豪威集团
2021-12-31 新进：乐鑫科技、同仁堂、宁德时代、拓普集团、晶澳科技、海优新材、电连技术、豪威集团、鹏辉能源；退出：北方稀土、天华超净、天齐锂业、抚顺特钢、比亚迪、盛新锂能、石大胜华、融捷股份、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 7.36 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 永兴材料 | 5.12 | 58.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 5.26 | 31.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 5.35 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三安光电 | 4.72 | -1.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 4.67 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 振华科技 | 4.23 | 11.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 航天电器 | 4.52 | 6.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 沪电股份 | 2.88 | -7.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.75 | 11.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 安恒信息 | 2.96 | -4.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华润微 | 2.9 | 63.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 融捷股份 | 4.75 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盛新锂能 | 2.78 | -2.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 6.42 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 6.27 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.94 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天华超净 | 3.74 | -24.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 4.58 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 3.2 | 13.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 石大胜华 | 4.24 | -34.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北方华创 | 7.36 | 31.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中颖电子 | 4.52 | -26.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 圣邦股份 | 5.26 | 31.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 6.43 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 5.35 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三安光电 | 4.72 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 4.67 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 6.87 | -22.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 思瑞浦 | 4.88 | 15.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 4.99 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鹏辉能源 | 3.84 | 0.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 电连技术 | 3.93 | -41.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 4.06 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 4.18 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 3.9 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 4.23 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 乐鑫科技 | 4.8 | -31.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海优新材 | 4.35 | -32.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 融捷股份 | 4.75 | -2.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 盛新锂能 | 2.78 | -2.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 6.42 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 6.27 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 2.94 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天华超净 | 3.74 | -24.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 4.58 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 抚顺特钢 | 3.2 | 13.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 石大胜华 | 4.24 | -34.67 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 13/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。