兴银鼎新灵活配置A

兴银鼎新灵活配置A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银鼎新灵活配置A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.16%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.82%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.82%）。四季度新进Top10：安琪酵母、新华医疗、新易盛、桐昆股份、洁雅股份。2023 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 石油石化 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.2% 调整至 8.49%，石油石化 由 0% 至 5.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 4.2% 升至 13.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科曙光、峰岹科技、巨人网络、恺英网络，退出 三六零、中文在线、天孚通信、昆仑万维。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、卓胜微、振华科技、顺络电子，退出 中科曙光、同仁堂、太极股份、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 安琪酵母、新华医疗、新易盛、桐昆股份，退出 中航沈飞、卓胜微、巨人网络、振华科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、传媒 等方向；净加仓 汽车(+2.51pp)、石油石化(+5.01pp)、有色金属(+2.38pp)；净降配 计算机(-23.82pp)、医药生物(-1.96pp)、传媒(-9.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.44%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中科曙光、峰岹科技、巨人网络、恺英网络、易华录、普冉股份、长电科技；退出：三六零、中文在线、天孚通信、昆仑万维、沪电股份、福昕软件、能科科技

2023-09-30 新进：中航沈飞、卓胜微、振华科技、顺络电子；退出：中科曙光、同仁堂、太极股份、恺英网络

2023-12-31 新进：安琪酵母、新华医疗、新易盛、桐昆股份、洁雅股份、西部材料、赛轮轮胎；退出：中航沈飞、卓胜微、巨人网络、振华科技、易华录、普冉股份、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。