兴银鼎新灵活配置A

兴银鼎新灵活配置A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银鼎新灵活配置A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.43%，四季平均换手约79.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.21%)。四季度新进Top10：中国海油、亿联网络、塔牌集团、天山铝业、山金国际。2025 年调仓：新进 21 笔（13 盈 / 8 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、交通运输。

Q2 末换仓：新进 北京银行、工商银行、江苏银行、渝农商行，退出 亚太科技、大秦铁路、陕西煤业、雅戈尔。Q3 再平衡：新进 中信银行、中粮糖业、亚太科技、农业银行，退出 上海银行、北京银行、工商银行、建发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、亿联网络、塔牌集团、天山铝业，退出 中信银行、中粮糖业、亚太科技、农业银行，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近；主要经由 亿联网络 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 亚太科技、天山铝业、山金国际 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：北京银行、工商银行、江苏银行、渝农商行；退出：亚太科技、大秦铁路、陕西煤业、雅戈尔

2025-09-30 新进：中信银行、中粮糖业、亚太科技、农业银行、南京银行、大秦铁路、建设银行；退出：上海银行、北京银行、工商银行、建发股份、江苏银行、沪农商行、渝农商行

2025-12-31 新进：中国海油、亿联网络、塔牌集团、天山铝业、山金国际、梅花生物、福耀玻璃、美的集团、药明康德、贵州茅台；退出：中信银行、中粮糖业、亚太科技、农业银行、南京银行、南钢股份、四川路桥、大秦铁路、建设银行、成都银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/8；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。