国联安添鑫灵活配置混合A
(001359)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
国联安添鑫灵活配置混合A 近一年重仓选股评论
国联安添鑫灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安添鑫灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.86%，四季平均换手约72.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.23%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：万华化学、中国平安、中国移动、京东方A、北方稀土。2026 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.8600% |
| 平均换手 | 72.5000% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.31% |
| 年化波动率 | 5.52% |
| 最大回撤 | -13.88% |
| 夏普比率 | -0.52 |
| 索提诺比率 | -0.61 |
| 同类排名 | 前 80%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 16.3 | 偏弱 |
| 波动 | 11.1 | 较小 |
| 风险 | 75.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 汽车、通信。
Q2 末换仓：新进 中芯国际、欧派家居、许继电气，退出 上汽集团、福达股份、蓝黛科技。Q3 再平衡：新进 三一重工、三花智控、中宠股份、同花顺，退出 中国重汽、中芯国际、威孚高科、欧派家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国平安、中国移动、京东方A，退出 三一重工、三花智控、中国联通、中宠股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 基础化工(+2.22pp)；净降配 汽车(-3.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.22% | +2.22 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.08% | 1.17% | +1.17 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 0.97% | +0.97 |
| 银行 | 0.32% | 0.32% | 0.39% | 0.55% | +0.23 |
| 汽车 | 3.74% | 1.87% | 1.71% | 0.54% | -3.20 |
| 公用事业 | 0.29% | 0.28% | 0.0% | 0.31% | +0.02 |
| 电子 | 0.0% | 0.29% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 通信 | 0.51% | 0.57% | 0.58% | 0.22% | -0.29 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.13% | +0.13 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.32% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.08% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.1% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.29% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.29% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：中芯国际、欧派家居、许继电气；退出：上汽集团、福达股份、蓝黛科技
2025-12-31 新进：三一重工、三花智控、中宠股份、同花顺、拓普集团、盐津铺子、赣锋锂业；退出：中国重汽、中芯国际、威孚高科、欧派家居、比亚迪、许继电气、长江电力
2026-03-31 新进：万华化学、中国平安、中国移动、京东方A、北方稀土、招商银行、牧原股份、长江电力；退出：三一重工、三花智控、中国联通、中宠股份、同花顺、拓普集团、盐津铺子、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 许继电气 | 0.28 | -3.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 欧派家居 | 0.28 | -2.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中芯国际 | 0.29 | -12.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 蓝黛科技 | 0.38 | 6.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 0.31 | 6.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 福达股份 | 0.33 | 29.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三花智控 | 1.32 | -23.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 1.08 | 24.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 盐津铺子 | 0.55 | -13.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中宠股份 | 0.53 | -30.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 同花顺 | 1.1 | -7.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三一重工 | 1.08 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 1.23 | -26.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 许继电气 | 0.28 | -3.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 威孚高科 | 0.29 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国重汽 | 0.64 | -1.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 0.57 | -10.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.28 | -0.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 欧派家居 | 0.28 | -2.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中芯国际 | 0.29 | -12.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 京东方A | 0.23 | 42.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.97 | -5.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商银行 | 0.14 | 0.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 北方稀土 | 1.17 | -18.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 万华化学 | 2.22 | -6.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长江电力 | 0.31 | 7.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国移动 | 0.22 | 2.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国平安 | 0.13 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三花智控 | 1.32 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 1.08 | 24.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 盐津铺子 | 0.55 | -13.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中宠股份 | 0.53 | -30.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 同花顺 | 1.1 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三一重工 | 1.08 | -9.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国联通 | 0.58 | -12.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 拓普集团 | 1.23 | -26.41 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 14/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。