景顺长城领先回报混合C
(001379)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
景顺长城领先回报混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城领先回报混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.82%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、三一重工、东兴证券、光大银行、华泰证券。2018 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.8200% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、非银金融。
Q2 末换仓：新进 中国中免、洋河股份、济川药业、浙能电力，退出 中国人寿、农业银行、包钢股份、渤海金控。Q3 再平衡：新进 上海银行、中国中冶、中国国旅、中国平安，退出 中国中免、济川药业、浙能电力、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、三一重工、东兴证券、光大银行，退出 中国国旅、农业银行、华域汽车、大唐发电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 家用电器(-1.98pp)、医药生物(-1.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.85% | 1.02% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 2.6% | 1.31% | 0.97% | 2.36% | -0.24 |
| 家用电器 | 4.12% | 2.9% | 2.07% | 2.14% | -1.98 |
| 银行 | 1.07% | 0.0% | 2.14% | 2.04% | +0.97 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.15% | +1.15 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.14% | 0.83% | +0.83 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.75% | +0.75 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.71% | +0.71 |
| 医药生物 | 1.67% | 0.97% | 0.0% | 0.0% | -1.67 |
| 汽车 | 1.42% | 1.05% | 1.15% | 0.0% | -1.42 |
| 计算机 | 0.92% | 1.53% | 0.0% | 0.0% | -0.92 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.19% | 0.91% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 1.13% | 0.0% | 0.9% | 0.0% | -1.13 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.87% | 1.23% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 1.17% | 1.02% | 0.87% | 0.0% | -1.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国中免、洋河股份、济川药业、浙能电力、渤海租赁、豫园股份；退出：中国人寿、农业银行、包钢股份、渤海金控、白云山、贵州茅台
2018-09-30 新进：上海银行、中国中冶、中国国旅、中国平安、农业银行、华域汽车、大唐发电、河钢股份；退出：中国中免、济川药业、浙能电力、海康威视、渤海租赁、潍柴动力、美的集团、豫园股份
2018-12-31 新进：万科A、三一重工、东兴证券、光大银行、华泰证券、海螺水泥；退出：中国国旅、农业银行、华域汽车、大唐发电、河钢股份、洋河股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 1.02 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浙能电力 | 0.87 | 9.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 济川药业 | 0.97 | -18.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 豫园股份 | 0.86 | -22.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国中免 | 1.33 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 包钢股份 | 1.13 | -28.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 白云山 | 1.67 | 25.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.17 | 7.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 1.07 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国人寿 | 1.16 | -11.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 河钢股份 | 0.9 | -12.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华域汽车 | 1.15 | -18.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 上海银行 | 1.17 | -8.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 0.97 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.97 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国中冶 | 1.14 | -12.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 大唐发电 | 1.23 | -7.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.02 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 1.05 | -2.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 渤海租赁 | 1.31 | -33.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海康威视 | 1.53 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浙能电力 | 0.87 | 9.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 济川药业 | 0.97 | -18.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 豫园股份 | 0.86 | -22.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 0.71 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 三一重工 | 1.15 | 53.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 0.75 | 30.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东兴证券 | 0.69 | 44.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 1.03 | 38.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 光大银行 | 1.03 | 10.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 河钢股份 | 0.9 | -12.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 0.87 | -26.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华域汽车 | 1.15 | -18.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 农业银行 | 0.97 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 0.91 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大唐发电 | 1.23 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 15/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。