安信鑫安得利混合A
(001399)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
安信鑫安得利混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
安信鑫安得利混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.59%，四季平均换手约53.03%。四季度新进Top10：保利发展。2019 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.5900% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0035 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 4.27%，非银金融 由 0% 至 4.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上汽集团、周大生、建设银行，退出 富安娜、峨眉山A、浙江龙盛。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国平安、交通银行、伊利股份，退出 上汽集团、五粮液、北新建材、周大生，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展，退出 浦发银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰、基础化工、建筑材料 等方向；净加仓 银行(+4.27pp)、非银金融(+4.19pp)；净降配 纺织服饰(-1.66pp)、基础化工(-1.95pp)、建筑材料(-3.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 1.55% | 4.4% | 4.27% | +4.27 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.03% | 4.19% | +4.19 |
| 食品饮料 | 3.09% | 2.69% | 3.35% | 3.61% | +0.52 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.99% | 1.11% | +1.11 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.63% | +0.63 |
| 社会服务 | 1.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.14 |
| 纺织服饰 | 1.66% | 2.22% | 0.0% | 0.0% | -1.66 |
| 基础化工 | 1.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.95 |
| 汽车 | 0.0% | 1.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 3.82% | 1.54% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
| 家用电器 | 9.05% | 3.37% | 0.0% | 0.0% | -9.05 |
| 轻工制造 | 1.35% | 1.16% | 0.0% | 0.0% | -1.35 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：上汽集团、周大生、建设银行；退出：富安娜、峨眉山A、浙江龙盛
2019-09-30 新进：中信证券、中国平安、交通银行、伊利股份、兴业银行、恒瑞医药、招商银行、民生银行、浦发银行；退出：上汽集团、五粮液、北新建材、周大生、太阳纸业、建设银行、格力电器、森马服饰、老板电器
2019-12-31 新进：保利发展；退出：浦发银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 周大生 | 0.97 | -39.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 1.2 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 建设银行 | 1.55 | -6.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 峨眉山A | 1.14 | -19.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 富安娜 | 0.52 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 1.95 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 浦发银行 | 0.58 | 4.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 民生银行 | 0.62 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.75 | 12.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 招商银行 | 1.49 | 8.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.99 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.78 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 1.08 | 12.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.28 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 交通银行 | 0.63 | 3.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 格力电器 | 2.08 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 北新建材 | 1.54 | -0.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.67 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 太阳纸业 | 1.16 | 16.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 老板电器 | 1.29 | -3.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 森马服饰 | 1.25 | 11.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 周大生 | 0.97 | -39.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.2 | -6.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 建设银行 | 1.55 | -6.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 保利发展 | 0.63 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 0.58 | 4.48 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。