安信鑫安得利混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
安信鑫安得利混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约2.55%，四季平均换手约23.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：嘉化能源、重百集团。2025 年调仓：新进 4 笔（2 盈 / 2 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 2.5500% |
| 平均换手 | 23.2300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -5.64% |
| 年化波动率 | 6.74% |
| 最大回撤 | -16.45% |
| 夏普比率 | -1.20 |
| 索提诺比率 | -0.79 |
| 同类排名 | 前 89%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 7.0 | 偏弱 |
| 波动 | 13.7 | 较小 |
| 风险 | 67.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、建筑材料。
Q2 末换仓：新进 工商银行，退出 淮北矿业。Q3 再平衡：新进 重庆百货、陕西煤业，退出 工商银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 嘉化能源、重百集团，退出 重庆百货、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.17 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 0.5% | 0.8% | 0.69% | 0.69% | +0.19 |
| 建筑材料 | 0.33% | 0.39% | 0.6% | 0.64% | +0.31 |
| 建筑装饰 | 0.17% | 0.23% | 0.35% | 0.36% | +0.19 |
| 家用电器 | 0.17% | 0.23% | 0.36% | 0.34% | +0.17 |
| 纺织服饰 | 0.18% | 0.17% | 0.33% | 0.34% | +0.16 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.28% | 0.33% | +0.33 |
| 煤炭 | 0.32% | 0.19% | 0.6% | 0.32% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.28% | +0.28 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：工商银行；退出：淮北矿业
2025-09-30 新进：重庆百货、陕西煤业；退出：工商银行、招商银行
2025-12-31 新进：嘉化能源、重百集团；退出：重庆百货、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.17 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 淮北矿业 | 0.17 | -13.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 重庆百货 | 0.28 | -2.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 0.26 | 6.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.18 | -12.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.17 | -3.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 嘉化能源 | 0.28 | 4.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 0.26 | 6.6 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/2；退出 规避/错失 3/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。