招商国企改革主题混合基金

招商国企改革主题混合基金 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

招商国企改革主题混合基金 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.49%，四季平均换手约73.97%。四季度新进Top10：中国中车、中国中铁、中国铁建、天士力、天茂退。2016 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 建筑装饰 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.57%。

Q2 末换仓：新进 *ST万方、ST京机、东方新能、伊利股份，退出 万方发展、京山轻机、京新药业、国投电力。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 3.77% 升至 14.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三维丝、上海建工、东方园林、中国建筑，退出 *ST万方、ST京机、三七互娱、东方新能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中国中铁、中国铁建、天士力，退出 三维丝、上海建工、东方园林、天广中茂，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、传媒、纺织服饰 等方向；净加仓 家用电器(+2.71pp)、建筑装饰(+10.57pp)、机械设备(+2.87pp)；净降配 电力设备(-5.82pp)、国防军工(-3.08pp)、传媒(-12.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：*ST万方、ST京机、东方新能、伊利股份、天海防务、天翔退、浙文互联、科泰电源；退出：万方发展、京山轻机、京新药业、国投电力、天翔环境、明牌珠宝、碧水源、科达股份

2016-09-30 新进：三维丝、上海建工、东方园林、中国建筑、天广中茂、天翔环境、格力电器、盛运环保、科达股份、隧道股份；退出：*ST万方、ST京机、三七互娱、东方新能、伊利股份、天海防务、天翔退、森源电气、浙文互联、科泰电源

2016-12-31 新进：中国中车、中国中铁、中国铁建、天士力、天茂退、恒顺醋业、森源电气、联化科技；退出：三维丝、上海建工、东方园林、天广中茂、天翔环境、盛运环保、科达股份、隧道股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。