景顺长城稳健回报混合C

景顺长城稳健回报混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城稳健回报混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.75%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.35%)、消费/家电/面板(3.3%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.35%）。四季度新进Top10：TCL科技、万兴科技、凯因科技、协创数据、奕瑞科技。2023 年调仓：新进 25 笔（6 盈 / 19 亏）；退出 25 笔（规避 16 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.78% 调整至 15.61%，计算机 由 0% 至 6.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、兴业证券、兴森科技、捷佳伟创，退出 中际旭创、南化股份、沪电股份、泰和新材。Q3 再平衡：新进 三花智控、中科蓝讯、中远海能、双环传动，退出 中微公司、兴业证券、兴森科技、捷佳伟创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.18% 升至 15.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、万兴科技、凯因科技、协创数据，退出 三花智控、中科蓝讯、中远海能、双环传动，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电力设备 等方向；净加仓 电子(+12.83pp)、医药生物(+4.06pp)、通信(+1.56pp)；净降配 食品饮料(-3.2pp)、电力设备(-2.63pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.35%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.3pp)、AI算力/光模块(+3.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中微公司、兴业证券、兴森科技、捷佳伟创、爱旭股份、美的集团、锡业股份、雅克科技；退出：中际旭创、南化股份、沪电股份、泰和新材、盟升电子、绿能慧充、迈瑞医疗、金冠股份

2023-09-30 新进：三花智控、中科蓝讯、中远海能、双环传动、天健集团、药明康德、行动教育；退出：中微公司、兴业证券、兴森科技、捷佳伟创、美的集团、贵州茅台、雅克科技

2023-12-31 新进：TCL科技、万兴科技、凯因科技、协创数据、奕瑞科技、宝信软件、新易盛、沪电股份、深天马A、维信诺；退出：三花智控、中科蓝讯、中远海能、双环传动、天健集团、奥来德、爱旭股份、药明康德、行动教育、锡业股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/19；退出 规避/错失 16/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。