招商丰泽混合A
(001427)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
招商丰泽混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
招商丰泽混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.69%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：ST人福、中国太保、中国平安、奇安信、立讯精密。2022 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.6900% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0072 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 12.39%。
Q2 末换仓：新进 东软集团、华海药业、南方航空、紫光国微，退出 中环股份、分众传媒、华友钴业、广发证券。Q3 医药生物行业持仓占比从 2.3% 升至 9.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中船防务、华鲁恒升、智飞生物，退出 东软集团、中国国航、南方航空、帝尔激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、中国太保、中国平安、奇安信，退出 万华化学、中船防务、华鲁恒升、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、汽车、传媒 等方向；净加仓 电子(+1.88pp)、计算机(+1.79pp)、非银金融(+2.22pp)；净降配 电力设备(-5.43pp)、汽车(-2.18pp)、传媒(-1.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 2.3% | 9.51% | 12.39% | +12.39 |
| 非银金融 | 1.56% | 0.0% | 0.0% | 3.78% | +2.22 |
| 国防军工 | 1.68% | 2.03% | 5.7% | 3.33% | +1.65 |
| 交通运输 | 3.4% | 7.53% | 5.6% | 3.08% | -0.32 |
| 电子 | 0.0% | 3.95% | 0.0% | 1.88% | +1.88 |
| 计算机 | 0.0% | 1.63% | 4.28% | 1.79% | +1.79 |
| 电力设备 | 5.43% | 1.96% | 0.0% | 0.0% | -5.43 |
| 汽车 | 2.18% | 2.2% | 4.22% | 0.0% | -2.18 |
| 传媒 | 1.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.80 |
| 有色金属 | 2.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.05 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东软集团、华海药业、南方航空、紫光国微、闻泰科技；退出：中环股份、分众传媒、华友钴业、广发证券、隆基股份
2022-09-30 新进：万华化学、中船防务、华鲁恒升、智飞生物、海康威视、长春高新；退出：东软集团、中国国航、南方航空、帝尔激光、紫光国微、闻泰科技
2022-12-31 新进：ST人福、中国太保、中国平安、奇安信、立讯精密、鱼跃医疗；退出：万华化学、中船防务、华鲁恒升、海康威视、赛轮轮胎、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 1.61 | -24.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 南方航空 | 1.62 | -9.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华海药业 | 2.3 | -15.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东软集团 | 1.63 | -17.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 闻泰科技 | 2.34 | -43.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广发证券 | 1.56 | 6.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 1.8 | 10.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中环股份 | 1.64 | 37.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 1.46 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华友钴业 | 2.05 | -2.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长春高新 | 2.12 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海康威视 | 4.28 | 14.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 3.79 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.75 | 0.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 1.76 | 13.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中船防务 | 1.62 | -3.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 紫光国微 | 1.61 | -24.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 帝尔激光 | 1.96 | 0.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 南方航空 | 1.62 | -9.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东软集团 | 1.63 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 闻泰科技 | 2.34 | -43.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国国航 | 3.72 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 2.16 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 1.88 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST人福 | 1.84 | 12.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.9 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国太保 | 1.88 | 5.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 奇安信 | 1.79 | 6.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长春高新 | 2.12 | -2.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海康威视 | 4.28 | 14.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.75 | 0.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 1.76 | 13.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中船防务 | 1.62 | -3.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 4.22 | -0.99 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。