招商丰泽混合A
(001427)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
招商丰泽混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
招商丰泽混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.8%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(9.9%)。四季度新进Top10：中国动力、中国海防、中航沈飞、赛轮轮胎。2024 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 3 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.8000% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0275 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电力设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 24.63% 调整至 35.47%，电力设备 由 3.94% 至 5.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国动力、紫光国微、航发动力、航发控制，退出 中国国航、帝尔激光、招商南油、招商轮船。Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 14.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航西飞、中远海能、招商南油、招商轮船，退出 中国动力、中船防务、紫光国微、赛轮轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、中国海防、中航沈飞、赛轮轮胎，退出 中远海能、光威复材、国联股份、招商南油，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 电力设备(+1.95pp)、国防军工(+10.84pp)；净降配 商贸零售(-5.42pp)、交通运输(-10.16pp)、汽车(-2.87pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（4.93%→9.9%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+9.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 4.93% | 9.9% | +9.90 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 24.63% | 29.62% | 29.62% | 35.47% | +10.84 |
| 电力设备 | 3.94% | 5.31% | 0.0% | 5.89% | +1.95 |
| 交通运输 | 15.41% | 0.0% | 14.49% | 5.25% | -10.16 |
| 汽车 | 7.94% | 4.88% | 0.0% | 5.07% | -2.87 |
| 商贸零售 | 5.42% | 4.63% | 5.17% | 0.0% | -5.42 |
| 电子 | 0.0% | 4.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国动力、紫光国微、航发动力、航发控制；退出：中国国航、帝尔激光、招商南油、招商轮船
2024-09-30 新进：中航西飞、中远海能、招商南油、招商轮船；退出：中国动力、中船防务、紫光国微、赛轮轮胎
2024-12-31 新进：中国动力、中国海防、中航沈飞、赛轮轮胎；退出：中远海能、光威复材、国联股份、招商南油
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 航发控制 | 4.78 | 9.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.47 | 18.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国动力 | 5.31 | 23.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 航发动力 | 4.94 | 12.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 帝尔激光 | 3.94 | 3.79 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国国航 | 4.66 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 招商轮船 | 5.08 | 6.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 招商南油 | 5.67 | 1.13 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中航西飞 | 4.93 | 2.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中远海能 | 4.86 | -26.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 招商轮船 | 4.77 | -20.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 招商南油 | 4.86 | -9.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫光国微 | 4.47 | 18.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国动力 | 5.31 | 23.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中船防务 | 4.9 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 4.88 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国动力 | 5.89 | -10.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中航沈飞 | 4.81 | -16.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国海防 | 5.37 | -1.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 5.07 | 0.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 光威复材 | 5.08 | 5.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中远海能 | 4.86 | -26.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 招商南油 | 4.86 | -9.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 国联股份 | 5.17 | 8.09 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 3/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。