中银智能制造股票A

中银智能制造股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中银智能制造股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.44%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.54%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、中国中车、中国重工、国电南瑞、汇川技术。2018 年调仓：新进 16 笔（12 盈 / 4 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.54% 调整至 14.57%，机械设备 由 0% 至 8.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、亿纬锂能、卫宁健康、恒瑞医药，退出 三花智控、中科曙光、晶盛机电、用友网络。Q3 再平衡：新进 中科曙光、先导智能、宁德时代，退出 亿纬锂能、天齐锂业、杉杉股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 8.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、中国中车、中国重工、国电南瑞，退出 中科曙光、中航沈飞、兆易创新、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、有色金属、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+8.56pp)、通信(+2.57pp)、汽车(+2.52pp)；净降配 电子(-3.39pp)、有色金属(-19.28pp)、家用电器(-2.64pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.01%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中航沈飞、亿纬锂能、卫宁健康、恒瑞医药、杉杉股份；退出：三花智控、中科曙光、晶盛机电、用友网络、贵州茅台

2018-09-30 新进：中科曙光、先导智能、宁德时代；退出：亿纬锂能、天齐锂业、杉杉股份

2018-12-31 新进：三一重工、中国中车、中国重工、国电南瑞、汇川技术、潍柴动力、烽火通信、隆基绿能；退出：中科曙光、中航沈飞、兆易创新、华友钴业、卫宁健康、寒锐钴业、恒瑞医药、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/4；退出 规避/错失 14/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。