汇添富国企创新股票A

汇添富国企创新股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富国企创新股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.01%，四季平均换手约60.3%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.56%)、资源/有色(4.85%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.92%→期末 5.56%）。最近一季新进Top10：中信证券、中微公司、江海股份、风华高科。2026 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.68% 调整至 21.65%，非银金融 由 2.98% 至 4.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国海油、中国铝业、云天化，退出 中国电信、中国船舶、中航沈飞、巨化股份。Q3 再平衡：新进 中国石油、云铝股份、山东黄金、长江电力，退出 中国太保、中国海油、中国铝业、云天化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.66% 升至 21.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中微公司、江海股份、风华高科，退出 中国人保、云铝股份、山东黄金、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、通信、国防军工 等方向；净加仓 石油石化(+3.97pp)、电子(+13.97pp)；净降配 银行(-3.03pp)、基础化工(-3.21pp)、通信(-2.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（6.39%→8.92%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.64pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.31pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，由年初 3.92% 逐季抬升至年末 5.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，由年初 3.92% 逐季抬升至年末 5.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中国海油、中国铝业、云天化、江苏银行；退出：中国电信、中国船舶、中航沈飞、巨化股份、长江电力

2026-03-31 新进：中国石油、云铝股份、山东黄金、长江电力；退出：中国太保、中国海油、中国铝业、云天化

2026-06-30 新进：中信证券、中微公司、江海股份、风华高科；退出：中国人保、云铝股份、山东黄金、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。