万家瑞兴灵活配置混合A
(001518)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
万家瑞兴灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
万家瑞兴灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.5%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.34%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.34%）。四季度新进Top10：华润电力、华虹半导体、宇华教育、广汽集团、敏华控股。2021 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 21 笔（规避 17 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.5000% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0206 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.33%。
Q2 末换仓：新进 仙鹤股份、兆易创新、坚朗五金、海大集团，退出 万科A、世茂股份、中南建设、保利地产。Q3 再平衡：新进 晶晨股份、牧原股份、艾为电子、远兴能源，退出 仙鹤股份、兆易创新、坚朗五金、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 7.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华润电力、华虹半导体、宇华教育、广汽集团，退出 晶晨股份、牧原股份、艾为电子、远兴能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、石油石化、有色金属 等方向；净加仓 社会服务(+3.69pp)、公用事业(+3.86pp)、传媒(+7.33pp)；净降配 农林牧渔(-6.4pp)、房地产(-52.17pp)、石油石化(-5.6pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 华虹半导体 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 华虹半导体 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.34% | +1.34 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.33% | +7.33 |
| 房地产 | 58.95% | 0.0% | 0.0% | 6.78% | -52.17 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.86% | +3.86 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.69% | +3.69 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.01% | 0.0% | 2.75% | +2.75 |
| 农林牧渔 | 6.4% | 3.07% | 4.12% | 0.0% | -6.40 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 6.44% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 5.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.60 |
| 有色金属 | 4.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.62 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.58% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 1.34% | +1.34 | 辅助配置 | 华虹半导体 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 1.34% | +1.34 | 辅助配置 | 华虹半导体 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：仙鹤股份、兆易创新、坚朗五金、海大集团、海洋王、瑞丰银行、贵州茅台；退出：万科A、世茂股份、中南建设、保利地产、天齐锂业、恒力石化、新城控股、牧原股份、金地集团、金科股份
2021-09-30 新进：晶晨股份、牧原股份、艾为电子、远兴能源；退出：仙鹤股份、兆易创新、坚朗五金、海大集团、海洋王、瑞丰银行、贵州茅台
2021-12-31 新进：华润电力、华虹半导体、宇华教育、广汽集团、敏华控股、旭辉控股集团、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、金科服务；退出：晶晨股份、牧原股份、艾为电子、远兴能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海大集团 | 3.07 | -17.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海洋王 | 1.46 | 19.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 坚朗五金 | 3.52 | -29.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.72 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 瑞丰银行 | 0.02 | -34.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 仙鹤股份 | 2.01 | -14.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 0.76 | -22.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 9.23 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金科股份 | 8.81 | -12.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中南建设 | 8.35 | -15.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 4.62 | 64.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 6.4 | -39.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 保利地产 | 9.69 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒力石化 | 5.6 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金地集团 | 9.14 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 世茂股份 | 4.11 | -6.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新城控股 | 9.62 | -14.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 远兴能源 | 3.58 | -23.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 4.12 | 2.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶晨股份 | 2.68 | 24.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 艾为电子 | 3.76 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海大集团 | 3.07 | -17.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海洋王 | 1.46 | 19.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 坚朗五金 | 3.52 | -29.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.72 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 瑞丰银行 | 0.02 | -34.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 仙鹤股份 | 2.01 | -14.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 0.76 | -22.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 7.33 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华润电力 | 3.86 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 旭辉控股集团 | 3.67 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华虹半导体 | 1.34 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 敏华控股 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广汽集团 | 1.59 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美团-W | 3.69 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 碧桂园服务 | 1.35 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宇华教育 | 2.03 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金科服务 | 3.11 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 远兴能源 | 3.58 | -23.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 4.12 | 2.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶晨股份 | 2.68 | 24.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 艾为电子 | 3.76 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 17/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。