华宝万物互联混合A

华宝万物互联混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝万物互联混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.5%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.58%)。四季度新进Top10：中国电信、中国移动、中国联通、立讯精密、网宿科技。2024 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 32.26% 调整至 33.36%，电子 由 3.33% 至 9.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 3.33% 升至 32.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 沪电股份、深南电路、源杰科技、长电科技，退出 万兴科技、上海电影、德明利、润泽科技。Q3 再平衡：新进 上海电影、太辰光、奥飞娱乐、工业富联，退出 深南电路、长电科技、领益智造、鹏鼎控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电信、中国移动、中国联通、立讯精密，退出 上海电影、奥飞娱乐、工业富联、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电子(+5.73pp)；净降配 计算机(-5.97pp)、传媒(-3.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-1.97pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.97pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：沪电股份、深南电路、源杰科技、长电科技、领益智造、鹏鼎控股、鼎通科技；退出：万兴科技、上海电影、德明利、润泽科技、深信服、神州数码、联特科技

2024-09-30 新进：上海电影、太辰光、奥飞娱乐、工业富联、联特科技；退出：深南电路、长电科技、领益智造、鹏鼎控股、鼎通科技

2024-12-31 新进：中国电信、中国移动、中国联通、立讯精密、网宿科技；退出：上海电影、奥飞娱乐、工业富联、沪电股份、联特科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。