中加改革红利混合
(001537)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中加改革红利混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中加改革红利混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.62%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：天合光能、天通股份、永新光学、绿发电力、西子洁能。2021 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.6200% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0174 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.11% 调整至 14.45%，汽车 由 5.48% 至 5.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、东富龙、中信博、华友钴业，退出 三安光电、中国平安、中环股份、华东医药。Q3 再平衡：新进 上海建工、中国核电、天奈科技、弘信电子，退出 TCL中环、东富龙、华友钴业、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天合光能、天通股份、永新光学、绿发电力，退出 上海建工、中信博、中国核电、天齐锂业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、非银金融、银行 等方向；净加仓 机械设备(+2.59pp)、电力设备(+9.34pp)、公用事业(+3.16pp)；净降配 医药生物(-10.54pp)、电子(-3.21pp)、非银金融(-3.45pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.96%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 5.11% | 8.46% | 11.41% | 14.45% | +9.34 |
| 电子 | 9.47% | 4.34% | 3.47% | 6.26% | -3.21 |
| 汽车 | 5.48% | 6.19% | 5.18% | 5.52% | +0.04 |
| 有色金属 | 3.95% | 9.11% | 8.1% | 3.24% | -0.71 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.78% | 3.16% | +3.16 |
| 机械设备 | 0.0% | 6.14% | 0.0% | 2.59% | +2.59 |
| 医药生物 | 10.54% | 12.72% | 3.39% | 0.0% | -10.54 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.77% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.45 |
| 银行 | 4.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：TCL中环、东富龙、中信博、华友钴业、美诺华、莱伯泰科、豪威集团；退出：三安光电、中国平安、中环股份、华东医药、常熟银行、迈瑞医疗、韦尔股份
2021-09-30 新进：上海建工、中国核电、天奈科技、弘信电子、当升科技、铂科新材；退出：TCL中环、东富龙、华友钴业、药明康德、莱伯泰科、豪威集团
2021-12-31 新进：天合光能、天通股份、永新光学、绿发电力、西子洁能、青鸟消防；退出：上海建工、中信博、中国核电、天齐锂业、弘信电子、美诺华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东富龙 | 3.5 | 10.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美诺华 | 5.04 | -26.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.78 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 莱伯泰科 | 6.14 | -34.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中信博 | 4.5 | -16.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华东医药 | 3.67 | 24.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.18 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三安光电 | 3.75 | 37.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 常熟银行 | 4.2 | -18.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.45 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 当升科技 | 3.8 | 5.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 弘信电子 | 3.47 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 铂科新材 | 3.18 | 24.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 上海建工 | 3.77 | -12.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国核电 | 2.78 | 15.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天奈科技 | 3.5 | -0.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | TCL中环 | 3.96 | 18.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东富龙 | 3.5 | 10.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 4.18 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 4.34 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 4.78 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 莱伯泰科 | 6.14 | -34.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 绿发电力 | 3.16 | -29.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西子洁能 | 3.92 | -36.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 青鸟消防 | 2.59 | -14.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天通股份 | 3.43 | -28.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永新光学 | 2.83 | -13.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天合光能 | 2.72 | -25.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 4.92 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 弘信电子 | 3.47 | 6.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 上海建工 | 3.77 | -12.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国核电 | 2.78 | 15.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美诺华 | 3.39 | 2.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信博 | 4.11 | 5.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 7/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。