浙商汇金转型驱动

浙商汇金转型驱动 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商汇金转型驱动 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.49%，四季平均换手约94.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.16%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.14%→期末 3.16%）。最近一季新进Top10：冰轮环境、天华新能、斯达半导、新易盛、晶盛机电。2026 年调仓：新进 27 笔（6 盈 / 21 亏）；退出 27 笔（规避 16 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 13.98%，通信 由 2.14% 至 6.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中策橡胶、大华股份、奥海科技、宁波港，退出 中天科技、中集集团、康尼机电、新和成。Q3 电力设备行业持仓占比从 2.44% 升至 18.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 九丰能源、密尔克卫、山东黄金、巨化股份，退出 中策橡胶、大华股份、奥海科技、宁波港，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 冰轮环境、天华新能、斯达半导、新易盛，退出 九丰能源、密尔克卫、山东黄金、巨化股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、基础化工、国防军工 等方向；净加仓 通信(+4.11pp)、电子(+13.98pp)、汽车(+3.3pp)；净降配 计算机(-2.19pp)、基础化工(-6.6pp)、国防军工(-2.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→10.69%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.16% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 10.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中策橡胶、大华股份、奥海科技、宁波港、宁波银行、振华科技、横店东磁；退出：中天科技、中集集团、康尼机电、新和成、湖北宜化、特变电工、许继电气

2026-03-31 新进：九丰能源、密尔克卫、山东黄金、巨化股份、平高电气、正泰电器、神火股份、紫金矿业、西子洁能、许继电气；退出：中策橡胶、大华股份、奥海科技、宁波港、宁波银行、宝丰能源、振华科技、横店东磁、海康威视、鸿远电子

2026-06-30 新进：冰轮环境、天华新能、斯达半导、新易盛、晶盛机电、源杰科技、银轮股份、长光华芯、长飞光纤、香农芯创；退出：九丰能源、密尔克卫、山东黄金、巨化股份、平高电气、正泰电器、神火股份、紫金矿业、西子洁能、许继电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/21；退出 规避/错失 16/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。