易方达安盈回报混合A

易方达安盈回报混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达安盈回报混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.19%，四季平均换手约57.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：亿联网络、华域汽车、华峰化学、华泰证券、法拉电子。2018 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 5.56% 调整至 6.51%。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 伊利股份、兖矿能源、华峰化学、海尔智家，退出 万科A、保利地产、兖州煤业、华峰氨纶。Q3 再平衡：新进 华峰氨纶、大族激光、海螺水泥、青岛海尔，退出 兖矿能源、华峰化学、小天鹅A、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿联网络、华域汽车、华峰化学、华泰证券，退出 上海机场、伊利股份、华峰氨纶、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、房地产、计算机 等方向；净加仓 电子(+1.91pp)、通信(+2.94pp)、食品饮料(+1.7pp)；净降配 家用电器(-6.11pp)、房地产(-7.65pp)、计算机(-1.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.03%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：伊利股份、兖矿能源、华峰化学、海尔智家、美的集团、顺鑫农业；退出：万科A、保利地产、兖州煤业、华峰氨纶、海康威视、福斯特

2018-09-30 新进：华峰氨纶、大族激光、海螺水泥、青岛海尔；退出：兖矿能源、华峰化学、小天鹅A、海尔智家

2018-12-31 新进：亿联网络、华域汽车、华峰化学、华泰证券、法拉电子、洋河股份、联化科技、金风科技；退出：上海机场、伊利股份、华峰氨纶、华鲁恒升、格力电器、美的集团、青岛海尔、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 13/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。