富安达行业轮动混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
富安达行业轮动混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约29.18%，四季平均换手约39.75%。四季度新进Top10：万科A、保利发展、新洋丰。2018 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 29.1800% |
| 平均换手 | 39.7500% |
| 持股集中度 | 0.0108 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 非银金融 两条主线展开：房地产 持仓占比由 10.14% 调整至 13.88%，非银金融 由 0% 至 5.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.85%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 中国太保、中国巨石、中国平安、保利地产，退出 *ST蓝光、保利发展、喜临门、罗莱生活。12月 再平衡：新进 万科A、保利发展、新洋丰，退出 中国巨石、保利地产、富安娜，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 轻工制造、纺织服饰 等方向；净加仓 非银金融(+5.02pp)、基础化工(+2.28pp)、房地产(+3.74pp)；净降配 轻工制造(-1.89pp)、纺织服饰(-4.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 10.14% | 10.16% | 13.88% | +3.74 |
| 非银金融 | 0.0% | 6.85% | 5.02% | +5.02 |
| 家用电器 | 2.31% | 3.09% | 3.13% | +0.82 |
| 银行 | 3.03% | 3.95% | 2.55% | -0.48 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.28% | +2.28 |
| 电力设备 | 1.59% | 1.89% | 2.26% | +0.67 |
| 建筑装饰 | 1.72% | 1.63% | 1.93% | +0.21 |
| 轻工制造 | 1.89% | 0.0% | 0.0% | -1.89 |
| 建筑材料 | 0.0% | 1.7% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 4.88% | 1.65% | 0.0% | -4.88 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：中国太保、中国巨石、中国平安、保利地产；退出：*ST蓝光、保利发展、喜临门、罗莱生活
2018-12-31 新进：万科A、保利发展、新洋丰；退出：中国巨石、保利地产、富安娜
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国巨石 | 1.7 | -8.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.79 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国太保 | 3.06 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 罗莱生活 | 2.21 | -26.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | *ST蓝光 | 3.04 | -17.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 喜临门 | 1.89 | -27.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 2.55 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新洋丰 | 2.28 | 21.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 富安娜 | 1.65 | -6.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国巨石 | 1.7 | -8.86 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。