富安达行业轮动混合
(001660)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
富安达行业轮动混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
富安达行业轮动混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.81%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.27%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、格力电器、泸州老窖、美的集团、长春高新。2020 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.8100% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0204 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0.6% 调整至 16.49%，家用电器 由 0% 至 10.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中免、中科曙光、宁德时代、格力电器，退出 中国平安、招商银行、普元信息、江苏银行。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 12.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国平安、伊利股份、兴业银行，退出 中科曙光、京沪高铁、宁德时代、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、格力电器、泸州老窖、美的集团，退出 中信证券、伊利股份、兴业银行、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 家用电器(+10.53pp)、商贸零售(+4.46pp)、食品饮料(+15.89pp)；净降配 交通运输(-4.7pp)、银行(-2.33pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.27%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.27pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.27% | +5.27 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.6% | 3.42% | 12.18% | 16.49% | +15.89 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.83% | 0.0% | 10.53% | +10.53 |
| 非银金融 | 0.36% | 0.0% | 12.55% | 7.02% | +6.66 |
| 医药生物 | 3.09% | 7.66% | 7.5% | 6.63% | +3.54 |
| 银行 | 7.45% | 0.0% | 7.55% | 5.12% | -2.33 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.1% | 4.39% | 4.46% | +4.46 |
| 电子 | 0.43% | 3.92% | 0.0% | 0.0% | -0.43 |
| 计算机 | 0.18% | 3.32% | 0.0% | 0.0% | -0.18 |
| 基础化工 | 0.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.18 |
| 交通运输 | 4.7% | 8.88% | 0.0% | 0.0% | -4.70 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.18% | 2.44% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 4.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.18% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.18% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：中国中免、中科曙光、宁德时代、格力电器、水晶光电、芒果超媒、药明康德；退出：中国平安、招商银行、普元信息、江苏银行、联瑞新材、芯源微、邮储银行
2020-09-30 新进：中信证券、中国平安、伊利股份、兴业银行、招商银行、隆基股份；退出：中科曙光、京沪高铁、宁德时代、格力电器、水晶光电、芒果超媒
2020-12-31 新进：五粮液、格力电器、泸州老窖、美的集团、长春高新；退出：中信证券、伊利股份、兴业银行、药明康德、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.83 | -5.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 水晶光电 | 3.92 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 4.08 | 3.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.18 | 19.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.1 | 44.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 3.32 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.98 | 5.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.25 | 4.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 1.58 | -5.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.36 | 3.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 邮储银行 | 5.62 | -13.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 芯源微 | 0.43 | 5.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 普元信息 | 0.18 | 11.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 联瑞新材 | 0.18 | 51.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.35 | -2.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 招商银行 | 4.94 | 22.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.08 | 15.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 2.44 | 22.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.61 | 29.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国平安 | 9.2 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.83 | -5.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 水晶光电 | 3.92 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 4.08 | 3.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.18 | 19.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 京沪高铁 | 8.88 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 3.32 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 美的集团 | 5.27 | -16.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.22 | -0.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 格力电器 | 5.26 | 1.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 长春高新 | 3.25 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 五粮液 | 4.68 | -8.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中信证券 | 3.35 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.08 | 15.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 2.44 | 22.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.61 | 29.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.36 | 32.73 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 7/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。