富安达行业轮动混合
(001660)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
富安达行业轮动混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
富安达行业轮动混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.66%，四季平均换手约62.37%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.72%)。四季度新进Top10：五粮液、美的集团、邮储银行。2019 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.6600% |
| 平均换手 | 62.3700% |
| 持股集中度 | 0.0201 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 10.7%，银行 由 3.28% 至 10.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST蓝光、中国巨石、中国建筑、保利发展，退出 仙琚制药、保利地产、华夏银行、联美控股。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国国旅、中国平安、伊利股份，退出 *ST蓝光、万科A、中国巨石、中国建筑，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、美的集团、邮储银行，退出 中国国旅、伊利股份、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、电力设备、房地产 等方向；净加仓 食品饮料(+8.33pp)、银行(+7.33pp)、家用电器(+1.71pp)；净降配 公用事业(-2.73pp)、电力设备(-2.8pp)、房地产(-17.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.72%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.72pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.72% | +2.72 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 12.0% | 10.7% | +10.70 |
| 银行 | 3.28% | 2.69% | 9.93% | 10.61% | +7.33 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 10.59% | 8.33% | +8.33 |
| 家用电器 | 4.04% | 6.91% | 4.7% | 5.75% | +1.71 |
| 医药生物 | 3.89% | 0.0% | 5.03% | 2.75% | -1.14 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.5% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.73 |
| 电力设备 | 2.8% | 3.03% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.1% | 2.33% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 17.67% | 16.63% | 0.0% | 0.0% | -17.67 |
| 基础化工 | 3.66% | 4.43% | 0.0% | 0.0% | -3.66 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：*ST蓝光、中国巨石、中国建筑、保利发展、农业银行；退出：仙琚制药、保利地产、华夏银行、联美控股、蓝光发展
2019-09-30 新进：中信证券、中国国旅、中国平安、伊利股份、兴业银行、恒瑞医药、招商银行、海螺水泥、贵州茅台；退出：*ST蓝光、万科A、中国巨石、中国建筑、保利发展、农业银行、新洋丰、正泰电器、荣盛发展
2019-12-31 新进：五粮液、美的集团、邮储银行；退出：中国国旅、伊利股份、海螺水泥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 3.1 | -14.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 农业银行 | 2.69 | -3.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 2.55 | -5.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 仙琚制药 | 3.89 | -20.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 3.28 | -6.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 联美控股 | 2.73 | -21.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.43 | 12.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 招商银行 | 6.08 | 8.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 5.03 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 8.48 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.33 | 32.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.11 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.85 | 12.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国平安 | 9.57 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 2.5 | -4.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 万科A | 3.51 | -6.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新洋丰 | 4.43 | -4.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 荣盛发展 | 3.33 | -11.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 保利发展 | 6.5 | 12.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国巨石 | 3.1 | -14.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | *ST蓝光 | 3.29 | -3.38 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 农业银行 | 2.69 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 2.55 | -5.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 正泰电器 | 3.03 | -5.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 美的集团 | 2.72 | -16.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 五粮液 | 2.53 | -13.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 邮储银行 | 4.46 | -10.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 2.33 | 32.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 2.11 | 8.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 2.5 | -4.42 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。