银华沪港深增长股票A

银华沪港深增长股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

银华沪港深增长股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.02%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.21%)。四季度新进Top10：中国人寿、中国铝业、兖矿能源、农业银行、新华保险。2018 年调仓：新进 9 笔（0 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 5.03% 调整至 8.05%。

Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国太保、中国建材、兖矿能源，退出 三一重工、东阿阿胶、中国平安、古井贡酒。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 20.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国平安、山西汾酒、徐工机械，退出 中国人寿、中国建材、兖矿能源、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、中国铝业、兖矿能源、农业银行，退出 三一重工、中国平安、山西汾酒、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、机械设备、食品饮料 等方向；净加仓 非银金融(+3.02pp)；净降配 医药生物(-5.35pp)、机械设备(-10.14pp)、食品饮料(-23.28pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国人寿、中国太保、中国建材、兖矿能源、农业银行、民生银行、石四药集团、紫金矿业、腾讯控股；退出：三一重工、东阿阿胶、中国平安、古井贡酒、山西汾酒、徐工机械、洋河股份、老白干酒、贵州茅台

2018-09-30 新进：三一重工、中国平安、山西汾酒、徐工机械、泸州老窖、洋河股份、老白干酒、贵州茅台；退出：中国人寿、中国建材、兖矿能源、农业银行、新华保险、民生银行、石四药集团、紫金矿业、腾讯控股

2018-12-31 新进：中国人寿、中国铝业、兖矿能源、农业银行、新华保险、民生银行、石四药集团、紫金矿业、腾讯控股；退出：三一重工、中国平安、山西汾酒、徐工机械、泸州老窖、洋河股份、老白干酒、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/9；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。