工银新焦点混合A
(001715)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
工银新焦点混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新焦点混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.47%，四季平均换手约66.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST绝味、保利发展、安琪酵母、金山办公。2019 年调仓：新进 16 笔（14 盈 / 2 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.4700% |
| 平均换手 | 66.0000% |
| 持股集中度 | 0.0184 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 机械设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 15.9%，机械设备 由 0% 至 9.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三一重工、中国平安、安图生物、宋城演艺，退出 东山精密、国瓷材料、平安银行、广汇汽车。Q3 再平衡：新进 上海机场、保利地产、海螺水泥、环旭电子，退出 宋城演艺、广联达、格力电器、通策医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 7.5% 升至 15.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST绝味、保利发展、安琪酵母、金山办公，退出 上海机场、保利地产、恒生电子、环旭电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、银行 等方向；净加仓 建筑材料(+3.86pp)、机械设备(+9.49pp)、商贸零售(+4.45pp)；净降配 电子(-2.54pp)、银行(-1.55pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 4.44% | 7.5% | 15.9% | +15.90 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.57% | 7.39% | 9.49% | +9.49 |
| 非银金融 | 1.82% | 3.92% | 8.15% | 9.44% | +7.62 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.29% | 4.24% | 4.45% | +4.45 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.43% | 3.86% | +3.86 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 3.78% | +3.78 |
| 计算机 | 2.19% | 5.67% | 4.66% | 3.57% | +1.38 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.09% | 2.6% | 3.16% | +3.16 |
| 轻工制造 | 1.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.13 |
| 传媒 | 0.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.98 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.26% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 2.54% | 0.0% | 2.22% | 0.0% | -2.54 |
| 汽车 | 1.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.14 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.03% | 4.45% | 0.0% | 0.0% | -1.03 |
| 银行 | 1.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：三一重工、中国平安、安图生物、宋城演艺、家家悦、恒生电子、格力电器、贵州茅台、通策医疗；退出：东山精密、国瓷材料、平安银行、广汇汽车、新华保险、海康威视、游族网络、索菲亚、美的集团
2019-09-30 新进：上海机场、保利地产、海螺水泥、环旭电子；退出：宋城演艺、广联达、格力电器、通策医疗
2019-12-31 新进：ST绝味、保利发展、安琪酵母、金山办公；退出：上海机场、保利地产、恒生电子、环旭电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 4.45 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 宋城演艺 | 2.19 | 20.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 三一重工 | 3.57 | 9.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.44 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 2.81 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 2.05 | 15.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.92 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 安图生物 | 2.04 | 29.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 家家悦 | 3.29 | 16.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 平安银行 | 1.55 | 7.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.03 | 6.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 游族网络 | 0.98 | -29.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东山精密 | 1.55 | -23.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.11 | -21.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 索菲亚 | 1.13 | -27.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 国瓷材料 | 0.99 | -22.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 广汇汽车 | 1.14 | -15.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新华保险 | 1.82 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 上海机场 | 2.26 | -1.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 保利地产 | 2.79 | 13.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.43 | 32.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 环旭电子 | 2.22 | 24.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.45 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 广联达 | 2.86 | 7.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 宋城演艺 | 2.19 | 20.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 2.05 | 15.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 3.32 | 14.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | ST绝味 | 2.86 | 11.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 金山办公 | 3.57 | 36.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 上海机场 | 2.26 | -1.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 4.66 | 5.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 环旭电子 | 2.22 | 24.79 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 14/2；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。