工银新焦点混合A

工银新焦点混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

工银新焦点混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.13%，四季平均换手约76.53%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.38%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比6.95%→Q4 11.38%）。四季度新进Top10：兆易创新、恒生电子、新易盛、海光信息、电连技术。2024 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 17.58% 调整至 28.13%，计算机 由 5.67% 至 5.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 光线传媒、天孚通信、宝通科技、普联软件，退出 三七互娱、海康威视、通富微电、顺络电子。Q3 再平衡：新进 东山精密、歌尔股份、海康威视、用友网络，退出 中际旭创、分众传媒、天孚通信、宝通科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 20.21% 升至 28.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、恒生电子、新易盛、海光信息，退出 东山精密、海康威视、用友网络、长电科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+10.55pp)；净降配 传媒(-5.85pp)、通信(-4.69pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→11.38%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.43pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 11.38% 为全年高点（年初 6.95%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：光线传媒、天孚通信、宝通科技、普联软件、神州泰岳；退出：三七互娱、海康威视、通富微电、顺络电子

2024-09-30 新进：东山精密、歌尔股份、海康威视、用友网络、长电科技；退出：中际旭创、分众传媒、天孚通信、宝通科技、新易盛、普联软件、海光信息、神州泰岳

2024-12-31 新进：兆易创新、恒生电子、新易盛、海光信息、电连技术、科大讯飞、顺络电子；退出：东山精密、海康威视、用友网络、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。