工银新趋势灵活配置混合A

工银新趋势灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

工银新趋势灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.66%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中矿资源、久立特材、亿纬锂能、华鲁恒升、天孚通信。2021 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电子 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 6.87%，电子 由 1.68% 至 4.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 7.69% 升至 24.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、华峰测控、圣邦股份、恩捷股份，退出 中国巨石、中国汽研、克来机电、北新建材。Q3 再平衡：新进 中国神华、兖州煤业、北方稀土、比亚迪，退出 亿纬锂能、华峰测控、宁德时代、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、久立特材、亿纬锂能、华鲁恒升，退出 中国神华、兖州煤业、北方稀土、圣邦股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑材料、医药生物 等方向；净加仓 电子(+3.04pp)、通信(+4.31pp)、基础化工(+6.87pp)；净降配 机械设备(-2.08pp)、电力设备(-3.28pp)、建筑材料(-8.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.52%→12.2%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.52pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.52pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：亿纬锂能、华峰测控、圣邦股份、恩捷股份、杉杉股份、汇川技术、泰格医药、芒果超媒、金辰股份；退出：中国巨石、中国汽研、克来机电、北新建材、华新水泥、智飞生物、歌尔股份、阳光电源、隆基股份

2021-09-30 新进：中国神华、兖州煤业、北方稀土、比亚迪、移远通信、通威股份、邮储银行、陕西煤业；退出：亿纬锂能、华峰测控、宁德时代、恩捷股份、汇川技术、泰格医药、芒果超媒、金辰股份

2021-12-31 新进：中矿资源、久立特材、亿纬锂能、华鲁恒升、天孚通信、晶澳科技、石英股份、立讯精密；退出：中国神华、兖州煤业、北方稀土、圣邦股份、杉杉股份、通威股份、邮储银行、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。