前海开源强势共识100强股票

前海开源强势共识100强股票 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源强势共识100强股票 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.88%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中材国际、史丹利、国邦医药、太阳纸业、宁波银行。2025 年调仓：新进 30 笔（14 盈 / 16 亏）；退出 30 笔（规避 19 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、汽车。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 云铝股份、北京银行、巨化股份、建发股份，退出 中科三环、华特气体、宏达电子、宝钛股份。Q3 再平衡：新进 中微公司、中集集团、华设集团、新疆天业，退出 云铝股份、北京银行、巨化股份、建发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中材国际、史丹利、国邦医药、太阳纸业，退出 中微公司、中集集团、华设集团、新疆天业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、机械设备、有色金属 等方向；净加仓 纺织服饰(+2.21pp)、基础化工(+2.2pp)；净降配 社会服务(-1.64pp)、机械设备(-2.43pp)、有色金属(-2.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、华特气体、深天马A 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.95% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中微公司、中集集团、华特气体、宏达电子 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.58pp；主要经由 中科三环、云铝股份、宝钛股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 长高电新 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：云铝股份、北京银行、巨化股份、建发股份、建设银行、江苏银行、浦发银行、紫金矿业、藏格矿业、金迪克；退出：中科三环、华特气体、宏达电子、宝钛股份、富奥股份、广东鸿图、杰普特、美亚光电、苏试试验、高能环境

2025-09-30 新进：中微公司、中集集团、华设集团、新疆天业、深天马A、王府井、玲珑轮胎、金螳螂、金隅冀东、长高电新；退出：云铝股份、北京银行、巨化股份、建发股份、建设银行、江苏银行、浦发银行、紫金矿业、藏格矿业、金迪克

2025-12-31 新进：中材国际、史丹利、国邦医药、太阳纸业、宁波银行、新澳股份、浙江龙盛、罗莱生活、贵州轮胎、高能环境；退出：中微公司、中集集团、华设集团、新疆天业、深天马A、王府井、玲珑轮胎、金螳螂、金隅冀东、长高电新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/16；退出 规避/错失 19/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。