工银新得益混合

工银新得益混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银新得益混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约22.76%，四季平均换手约39.4%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.93%)、半导体设备/材料(1.73%)、军工/高端制造(1.28%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.37%→期末 1.73%）。最近一季新进Top10：中微公司、中航光电、中际旭创、北京君正、新洁能。2026 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 5.45% 调整至 11.03%。

Q2 末换仓：新进 中信证券、京东方A，退出 中国建筑、蓝思科技。Q3 再平衡：新进 蓝思科技，退出 京东方A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.8% 升至 11.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中航光电、中际旭创、北京君正，退出 中信证券、招商银行、紫金矿业、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、有色金属、建筑装饰 等方向；净加仓 通信(+1.66pp)、电子(+5.58pp)；净降配 银行(-3.42pp)、电力设备(-2.45pp)、有色金属(-4.63pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-2.45pp)、资源/有色(-4.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.67% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.09pp；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 4.63% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.45pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信证券、京东方A；退出：中国建筑、蓝思科技

2026-03-31 新进：蓝思科技；退出：京东方A

2026-06-30 新进：中微公司、中航光电、中际旭创、北京君正、新洁能；退出：中信证券、招商银行、紫金矿业、美的集团、蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 6/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。