广发聚盛混合A
(002025)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
广发聚盛混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
广发聚盛混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.33%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(6.04%)、新能源/电力设备(1.24%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国国贸、中航高科、工商银行、新产业、百克生物。2024 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.3300% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0031 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.04%。
Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 4.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航西飞、保利发展、紫金矿业，退出 京东方A、山东黄金、秦川机床。Q3 再平衡：新进 中芯国际、恒瑞医药、隆基绿能，退出 中国移动、中国铁建、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国国贸、中航高科、工商银行、新产业，退出 中芯国际、保利发展、恒瑞医药、浙商银行，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 国防军工(+6.04pp)、医药生物(+1.57pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.57%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+6.04pp)；相应下降：消费/家电/面板(-1.55pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.66% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.17% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 4.57% | 5.48% | 6.04% | +6.04 |
| 新能源/电力设备 | 0.71% | 0.9% | 1.83% | 1.24% | +0.53 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 1.22% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.72% | 0.83% | 1.09% | 0.0% | -0.72 |
| 消费/家电/面板 | 1.55% | 0.93% | 0.0% | 0.0% | -1.55 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 4.57% | 5.48% | 6.04% | +6.04 |
| 机械设备 | 3.07% | 1.24% | 1.42% | 1.71% | -1.36 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.47% | 1.57% | +1.57 |
| 电力设备 | 0.71% | 0.9% | 3.09% | 1.24% | +0.53 |
| 食品饮料 | 1.14% | 0.82% | 1.46% | 1.13% | -0.01 |
| 房地产 | 0.0% | 0.98% | 1.72% | 0.84% | +0.84 |
| 银行 | 2.3% | 1.55% | 2.11% | 0.82% | -1.48 |
| 有色金属 | 0.72% | 0.83% | 1.09% | 0.0% | -0.72 |
| 电子 | 0.73% | 0.0% | 1.22% | 0.0% | -0.73 |
| 家用电器 | 0.82% | 0.93% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
| 通信 | 1.0% | 0.94% | 0.0% | 0.0% | -1.00 |
| 建筑装饰 | 0.79% | 0.89% | 0.0% | 0.0% | -0.79 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 1.22% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.71% | 0.9% | 3.05% | 1.24% | +0.53 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0.72% | 0.83% | 1.09% | 0% | -0.72 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0.71% | 0.9% | 1.83% | 1.24% | +0.53 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中航西飞、保利发展、紫金矿业；退出：京东方A、山东黄金、秦川机床
2024-09-30 新进：中芯国际、恒瑞医药、隆基绿能；退出：中国移动、中国铁建、美的集团
2024-12-31 新进：中国国贸、中航高科、工商银行、新产业、百克生物、秦川机床；退出：中芯国际、保利发展、恒瑞医药、浙商银行、紫金矿业、隆基绿能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航西飞 | 4.57 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 保利发展 | 0.98 | 25.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.83 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 京东方A | 0.73 | 0.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 秦川机床 | 1.22 | -22.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.72 | -3.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.47 | -12.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 隆基绿能 | 1.26 | -10.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中芯国际 | 1.22 | 57.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.93 | 17.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.94 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国铁建 | 0.89 | 3.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 秦川机床 | 0.86 | 56.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新产业 | 0.82 | -17.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国国贸 | 0.84 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中航高科 | 1.62 | -5.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.82 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 百克生物 | 0.75 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 保利发展 | 1.72 | -19.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.47 | -12.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 隆基绿能 | 1.26 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.09 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 浙商银行 | 2.11 | -1.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中芯国际 | 1.22 | 57.73 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。