九泰天宝灵活配置混合C
(002028)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
九泰天宝灵活配置混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰天宝灵活配置混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.32%，四季平均换手约76.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华微、东睦股份、信捷电气、康德莱、恒铭达。2023 年调仓：新进 19 笔（2 盈 / 17 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.3200% |
| 平均换手 | 76.0300% |
| 持股集中度 | 0.0166 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.54%。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 恺英网络、景旺电子、步科股份、爱旭股份，退出 中国太保、卧龙电驱、海目星、瑞纳智能。Q3 再平衡：新进 三人行、国联股份、天顺风能、江苏神通，退出 TCL中环、东珠生态、步科股份、鸿路钢构，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华微、东睦股份、信捷电气、康德莱，退出 三人行、华秦科技、天顺风能、恺英网络，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、建筑装饰、电力设备 等方向；净加仓 商贸零售(+1.62pp)、电子(+7.54pp)、医药生物(+2.16pp)；净降配 机械设备(-5.8pp)、非银金融(-3.51pp)、建筑装饰(-8.43pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.59% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | -4.59 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 6.75% | 9.02% | 7.54% | +7.54 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.18% | +3.18 |
| 机械设备 | 8.93% | 3.9% | 6.39% | 3.13% | -5.80 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.51% | +2.51 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.16% | +2.16 |
| 国防军工 | 3.35% | 3.55% | 3.45% | 1.71% | -1.64 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 5.83% | 1.62% | +1.62 |
| 通信 | 0.0% | 4.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.51 |
| 传媒 | 0.0% | 3.68% | 7.72% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 8.43% | 5.83% | 0.0% | 0.0% | -8.43 |
| 电力设备 | 8.49% | 9.24% | 11.71% | 0.0% | -8.49 |
| 基础化工 | 4.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
| 汽车 | 5.01% | 4.02% | 4.15% | 0.0% | -5.01 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：恺英网络、景旺电子、步科股份、爱旭股份、鼎通科技；退出：中国太保、卧龙电驱、海目星、瑞纳智能、震安科技
2023-09-30 新进：三人行、国联股份、天顺风能、江苏神通、立讯精密；退出：TCL中环、东珠生态、步科股份、鸿路钢构、鼎通科技
2023-12-31 新进：*ST华微、东睦股份、信捷电气、康德莱、恒铭达、智明达、民德电子、神州数码、飞科电器；退出：三人行、华秦科技、天顺风能、恺英网络、景旺电子、比亚迪、江苏神通、爱旭股份、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 恺英网络 | 3.68 | -19.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 爱旭股份 | 6.29 | -27.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 景旺电子 | 6.75 | -16.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 步科股份 | 3.9 | -26.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 鼎通科技 | 4.19 | -48.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 震安科技 | 4.29 | -38.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 瑞纳智能 | 5.48 | -7.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 卧龙电驱 | 3.9 | 15.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国太保 | 3.51 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海目星 | 3.45 | -6.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 江苏神通 | 6.39 | 13.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 5.82 | 15.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 天顺风能 | 6.57 | -10.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 国联股份 | 5.83 | -33.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 三人行 | 4.76 | -6.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | TCL中环 | 2.95 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 2.92 | -1.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 东珠生态 | 2.91 | -16.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 步科股份 | 3.9 | -26.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 鼎通科技 | 4.19 | -48.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 神州数码 | 2.51 | -1.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 恒铭达 | 2.54 | -8.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 民德电子 | 2.45 | -18.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 东睦股份 | 1.55 | -4.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | *ST华微 | 2.55 | -12.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 信捷电气 | 1.58 | -21.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 飞科电器 | 3.18 | -5.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 康德莱 | 2.16 | -22.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 智明达 | 1.71 | -31.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 江苏神通 | 6.39 | 13.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 5.82 | 15.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恺英网络 | 2.96 | -11.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 天顺风能 | 6.57 | -10.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 4.15 | -16.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 爱旭股份 | 5.14 | -20.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 景旺电子 | 3.2 | 5.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三人行 | 4.76 | -6.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华秦科技 | 3.45 | -22.25 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/17；退出 规避/错失 14/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。